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    供應(yīng)鏈金融助力綁定核心利益，保障平臺(tái)價(jià)值
    在買方主導(dǎo)的建材采購(gòu)市場(chǎng)，建材電商平臺(tái)得以建成的關(guān)鍵是吸引大型地產(chǎn)商的加入，而轉(zhuǎn)為建材采購(gòu)提供的供應(yīng)鏈金融是資金趨緊的大型地產(chǎn)商將采購(gòu)需求放臵在線上進(jìn)行的強(qiáng)有力動(dòng)力之一。有了電商平臺(tái)的交易數(shù)據(jù)做授信依據(jù)，銀行能夠顯著降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，地產(chǎn)商有望以更低成本和更快的速度獲得流動(dòng)資金，而廣聯(lián)達(dá)能夠明顯提升其在線交易平臺(tái)的價(jià)值，將信息流和資金流合二為一，為后續(xù)更多盈利模式創(chuàng)造想象空間。
    中報(bào)預(yù)計(jì)樂觀，維持“買入”評(píng)級(jí)
    今年以來宏觀經(jīng)濟(jì)的一系列微刺激已在五月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中得到體現(xiàn)，證實(shí)了我們“無(wú)需對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和下游需求過于擔(dān)憂”的判斷。再考慮到今年1~4月的增值稅退稅將在半年報(bào)中體現(xiàn)，我們預(yù)測(cè)中報(bào)業(yè)績(jī)偏樂觀。預(yù)計(jì)公司在實(shí)行2013年權(quán)益分派后，2014~2016年EPS分別為0.93元、1.34元、1.90元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)的PE為27、19、13倍。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    電商業(yè)務(wù)因商業(yè)模式不同對(duì)管理層有一定挑戰(zhàn)