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    葛紅艷女士立思辰再創(chuàng)業(yè)打造職業(yè)教育品牌“樂易考”全面承接高校職業(yè)教育外包需求。1）當年安博中程（樂易考CEO 葛紅艷創(chuàng)辦）、達內科技、北大青鳥呈職業(yè)教育培訓市場三足鼎立之勢；2）樂易考將依照《教育部辦公廳關于印發(fā)＜大學生職業(yè)發(fā)展與就業(yè)指導課程教學要求＞的通知》精神，通過課程+證書+實訓模式接入高校職業(yè)教育2 學分，全面承接高校職業(yè)教育外包需求；3）樂易考線上考證+線下實訓打造升級版“達內科技+正保遠程教育”云平臺；4）樂易考上線后（今天上線）有望在14年下半年導入50-80 萬用戶，搶占職業(yè)教育改革高校外包需求入口。
    立思辰當前估值未充分反映職業(yè)教育業(yè)務，存50-80%上漲空間，首次覆蓋給予“買入”評級。 1）立思辰效率與安全業(yè)務估值30 億元：預計2014/15/16 年凈利潤0.69/0.77/0.87 億元，業(yè)績增速10-15%，對應PS5/4/4 倍，PE44/39/35 倍；2）匯金科技估值25-30 億元：2014/15/16年對賭業(yè)績3600/4400/5400 萬元，增速25-30%，類比東方通2015 年PS/PE13/57 倍；3）K12 教育業(yè)務暫且估值10 億元：我們認為公司K12 業(yè)務下半年有望爆發(fā)，但暫給估值10 億元，對應PS8/4/3 倍；4）上述市值合計65 億對應當前公司市值63 億元；5）市場嚴重低估樂易考：我們認為樂易考估值30-50 億人民幣，公司市值存50-80%上漲空間，首次覆蓋給予“買入”評級。