>> 東興證券-冠昊生物(300238)細(xì)胞治療平臺(tái)發(fā)展加速,挺進(jìn)干細(xì)胞領(lǐng)域-140709
| 上傳日期： |
2014/7/10 |
大?。?/td>
| 495KB |
| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
|
| 評(píng)級(jí)： |
強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
宋凱，弓永峰 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
研究院注冊(cè)資本5888 萬(wàn)元，其中北大方面和冠昊生物（以及股東方知光生物）方面各自擁有40%股權(quán)，預(yù)留20%股權(quán)給管理團(tuán)隊(duì)。廣東知光、冠昊生物負(fù)責(zé)根據(jù)研究院的發(fā)展計(jì)劃籌集建設(shè)資金，包括但不限于發(fā)起建立一個(gè)3 億元規(guī)模的人民幣創(chuàng)投基金，三方共同引進(jìn)合作伙伴及有限合伙人（詳情參見(jiàn)公司公告）。
2、 公司董事會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于公司與鑫品生醫(yī)簽訂免疫細(xì)胞儲(chǔ)存的議案》。
3、 公司將與廣東坤隆投資集團(tuán)有限公司就合作建設(shè)冠昊生命健康科技企業(yè)孵化器一期項(xiàng)目事宜簽署了《合作協(xié)議》。
4、 公司發(fā)布2014 年中期業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2014 年上半年凈利潤(rùn)1350-1650 萬(wàn)元，同比增幅在-10%~10%之間。
點(diǎn)評(píng)：
1. 細(xì)胞治療領(lǐng)域發(fā)展加速。
7月1日，公司公告將和鑫品生醫(yī)簽署的免疫細(xì)胞存儲(chǔ)技術(shù)使用的獨(dú)家授權(quán)，此次董事會(huì)審議通過(guò)了該項(xiàng)議案，并且公司將和北大科技開(kāi)發(fā)部共建北大冠昊干細(xì)胞與再生醫(yī)學(xué)研究院，并簽署《合作協(xié)議》。公司和臺(tái)灣鑫品生醫(yī)的合作是細(xì)胞治療技術(shù)平臺(tái)橫向拓展的第一步，此次和北大研究部簽署干細(xì)胞研究合作協(xié)議是在細(xì)胞治療領(lǐng)域的又一次大踏步進(jìn)展，標(biāo)志著公司正式挺進(jìn)干細(xì)胞領(lǐng)域。北京大學(xué)研究部作為北大科研成果商業(yè)化轉(zhuǎn)化的平臺(tái)與出口，將為冠昊生物在細(xì)胞治療領(lǐng)域（尤其是干細(xì)胞研究領(lǐng)域）提供有力的技術(shù)支持。2000年北京大學(xué)干細(xì)胞研究中心成立，在干細(xì)胞研究領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。
公司從去年引進(jìn)ACI技術(shù)，建立細(xì)胞培養(yǎng)實(shí)驗(yàn)室和技術(shù)平臺(tái)，到今年和鑫品生醫(yī)在免疫細(xì)胞存儲(chǔ)領(lǐng)域進(jìn)行合作，和北大在干細(xì)胞研究領(lǐng)域進(jìn)行合作，可以看到公司在細(xì)胞治療方面穩(wěn)扎穩(wěn)打，進(jìn)展步伐有加速之勢(shì)。
細(xì)胞治療作為個(gè)體化診療中個(gè)體化治療的一種主要途徑，代表了為來(lái)臨床治療手段的發(fā)展方向，尤其是在腫瘤疾病的治療中，將有廣闊的應(yīng)用空間。所以我們看好冠昊生物在細(xì)胞治療領(lǐng)域的研究合作方向，是公司的長(zhǎng)期投資亮點(diǎn)。
2. 合作建設(shè)孵化器，為公司提供新的現(xiàn)金流來(lái)源。
公司將與廣東坤隆投資集團(tuán)有限公司就合作建設(shè)冠昊生命健康科技企業(yè)孵化器一期項(xiàng)目事宜簽署了《合作協(xié)議》。協(xié)議對(duì)方廣東坤隆投資以房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)為主要業(yè)務(wù)。公司出地，廣東坤隆投資出資1.5億元，承擔(dān)項(xiàng)目建設(shè)的全部資金。該孵化器建成后除了將成為公司和北大合作研究院的落足點(diǎn)，也將吸引其他企業(yè)入駐，根據(jù)公告，在在項(xiàng)目建成租賃情況下，共同注冊(cè)成立合作項(xiàng)目管理公司，其中冠昊生物占項(xiàng)目公司30%的股份，廣東坤隆占項(xiàng)目公司70%的股份，公司將享有孵化器相應(yīng)的租金或者轉(zhuǎn)讓收益，提供新的現(xiàn)金流增長(zhǎng)點(diǎn)。
3. 細(xì)胞治療平臺(tái)費(fèi)用支出增加，侵蝕凈利潤(rùn)。
公司上半年，以ACI產(chǎn)品為代表的細(xì)胞治療項(xiàng)目投入加大，費(fèi)用增加顯著，根據(jù)公司公告，今年上半年細(xì)胞治療平臺(tái)相應(yīng)的費(fèi)用支出為315萬(wàn)元，而去年同期公司的凈利潤(rùn)為1503萬(wàn)元，細(xì)胞治療平臺(tái)的費(fèi)用支出顯著影響了公司的凈利潤(rùn)情況。但是我們認(rèn)為這部分支出是必要的，從未來(lái)長(zhǎng)期來(lái)看，公司將在未來(lái)獲得相應(yīng)的回報(bào)。
4. 從生物醫(yī)學(xué)材料到細(xì)胞治療技術(shù)，技術(shù)平臺(tái)全線(xiàn)發(fā)力。
公司的ACI技術(shù)已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入臨床推廣階段，生物型組織補(bǔ)片預(yù)計(jì)今年3、4季度能夠拿到醫(yī)療器械注冊(cè)證，公司投資的優(yōu)得清人工眼角膜臨床進(jìn)展順利，按照公司公告的進(jìn)度計(jì)劃，我們預(yù)期2015年能夠完成臨床試驗(yàn)，2016年能夠拿到醫(yī)療器械注冊(cè)證書(shū)。此次公司在細(xì)胞治療技術(shù)平臺(tái)上又向免疫細(xì)胞治療領(lǐng)域邁出堅(jiān)實(shí)一步，為增加其長(zhǎng)期投資價(jià)值又寫(xiě)下重要一筆?？梢钥吹焦镜募夹g(shù)平臺(tái)正在全面發(fā)力，我們?cè)谥暗膱?bào)告中提到，公司技術(shù)平臺(tái)能夠不斷地孵化出新產(chǎn)品，這些新產(chǎn)品市場(chǎng)空間巨大（詳見(jiàn)之前報(bào)告），能夠給冠昊生物帶來(lái)巨大的業(yè)績(jī)彈性，雖然短期的費(fèi)用支出侵蝕了凈利潤(rùn)，但是有利于長(zhǎng)期發(fā)展。
|
|
