久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

根據(jù)亞馬爾LNG 生產(chǎn)基地產(chǎn)能規(guī)劃，我們推測(cè)此次訂單僅為該生產(chǎn)基地一期建設(shè)的采購量，未來項(xiàng)目的二、三期建設(shè)，公司有望繼續(xù)獲得LNG 管訂單。
    2、油氣高景氣+產(chǎn)能投放，公司業(yè)績持續(xù)高成長
    根據(jù)測(cè)算“十二五”期間我國新建油氣輸送用不銹鋼管道需求量約為197.09 萬噸。年均需求量約為39.42 萬噸。公司是國內(nèi)不銹鋼管材龍頭企業(yè)，連續(xù)三年市場(chǎng)占有率位居全行業(yè)第一。2014 年公司總產(chǎn)能有望達(dá)到10.5 萬噸，其中油氣輸送管產(chǎn)能突破4 萬噸。我們認(rèn)為國內(nèi)油氣建設(shè)有望繼續(xù)保持高景氣，公司大口徑油氣輸送管產(chǎn)能投放恰逢其時(shí)，預(yù)測(cè)2014年凈利增速33.35%，公司業(yè)績持續(xù)高成長。
    3、核電重啟漸升溫，核電管有望成為新的增長點(diǎn)
    根據(jù)測(cè)算2016 年～2020 年國內(nèi)核電用管62475 噸，年均需求12495噸。公司是國內(nèi)唯一兩家具有核電蒸發(fā)器用U 型傳熱管生產(chǎn)能力及認(rèn)證資質(zhì)的企業(yè)之一。與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手比，除了U 型蒸發(fā)器管一級(jí)資質(zhì)，公司還獲得核安全局其他三級(jí)管材的生產(chǎn)許可。隨著國內(nèi)核電重啟預(yù)期升溫，我們認(rèn)為未來核電管業(yè)務(wù)有望成為公司新的利潤增長點(diǎn)。
    4、高成長、低估值的價(jià)值洼地，維持買入評(píng)級(jí)
    我們預(yù)測(cè)公司2014-2016 年EPS 分別為0.93 元、1.28 元、1.45 元，三年凈利復(fù)合增速27%，我們認(rèn)為公司兼具高成長、低估值兩大看點(diǎn)，是難得的價(jià)值洼地，目標(biāo)價(jià)20 元，維持買入評(píng)級(jí)。
    ◆風(fēng)險(xiǎn)提示：
    油氣投資增速下滑，核電重啟進(jìn)程低于預(yù)期，股東減持。