>> 海通證券-塔牌集團(002233)公告點評-140812
| 上傳日期: |
2014/8/12 |
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| 格式: |
pdf 共5頁 |
來源: |
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| 評級: |
買入(上調(diào)) |
作者: |
周煜 |
| 下載權限: |
此報告為加密報告 |
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點評: 1.毛利大幅提升,銷量同比增加 公司上半年實現(xiàn)水泥產(chǎn)量594.66 萬噸,銷售581.28 萬噸,較上年同期分別增長2.9%、8.32%,其中二季度水泥產(chǎn)量333.26萬噸、銷量342.38 萬噸,公司水泥平均銷售價同比上升23.2%,水泥平均成本下降4.85%,公司綜合毛利率由上年同期21.32%上升到35.69%,提高14.37 個百分點,導致歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤同比大幅上升335.14%,達到3.52 億元。 2.主銷區(qū)需求良好情況有望延續(xù) 分地區(qū)看,公司收入85%以上來自廣東地區(qū)。今年以來,廣東地區(qū)水泥價格保持堅挺?!稄V東省2014 年重點建設項目計劃匯總表》顯示2014 年廣東計劃投資4500 億元,其中基建將投資約2298 億元,2014 全年有望延續(xù)2013 年四季度旺盛的水泥需求。供給方面,2012 年以來廣東新增熟料產(chǎn)能大幅減少,2013 年淘汰落后水泥產(chǎn)能1700 萬噸,位居全國第一,供給增速下降,供需格局改善將帶來盈利提高。
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