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    金屬成型機(jī)床主業(yè)定位高端，未來穩(wěn)定增長
    金屬成形機(jī)床行業(yè)在機(jī)床行業(yè)整體景氣度較低的情況下仍保持穩(wěn)定增長，且正向高端化和數(shù)控化發(fā)展。公司在產(chǎn)品數(shù)控化方面處于市場(chǎng)領(lǐng)先地位，產(chǎn)品數(shù)控化率達(dá)到95%，在產(chǎn)品數(shù)控化需求下將更能順應(yīng)市場(chǎng)需求，未來有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長。
    機(jī)器人業(yè)務(wù)有望推動(dòng)公司未來高成長
    公司與全球領(lǐng)先的機(jī)器人企業(yè)德國徠斯合作研制線性機(jī)器人、折彎機(jī)器人等專用經(jīng)濟(jì)型機(jī)器人，可以配合機(jī)床主業(yè)，形成標(biāo)準(zhǔn)的自動(dòng)化加工單元，容易放量成長，明后兩年業(yè)績可能超預(yù)期。根據(jù)長期規(guī)劃，公司最終將成為金屬板材加工綜合方案系統(tǒng)供應(yīng)商。另外，公司將可能與徠斯合作，穩(wěn)步推動(dòng)系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)。
    業(yè)績預(yù)測(cè)及評(píng)級(jí)
    預(yù)計(jì)公司2014-2016 年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為9.8 億，12.65 億，16.6 億；每股收益分別為0.56 元，0.76 元，1.03 元；對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE 分別為35.1倍，25.8 倍，19.1 倍。我們認(rèn)為公司長期增長空間較大，尤其是機(jī)器人業(yè)務(wù)，給予“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    機(jī)床需求及機(jī)器人市場(chǎng)開拓存在的風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)部管理或技術(shù)方面的風(fēng)險(xiǎn)；