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新產(chǎn)品不斷向產(chǎn)業(yè)鏈的上下游延伸，上半年收入占比達(dá)36.52%，公司在建筑信息化的龍頭地位進(jìn)一步凸顯。我們認(rèn)為公司傳統(tǒng)算量計(jì)價(jià)軟件和新產(chǎn)品的增長(zhǎng)將繼續(xù)拉動(dòng)公司業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)。中房訊采有望發(fā)展成為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先并結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的電商平臺(tái)。我們預(yù)計(jì)公司2014-16 年EPS 為0.86/1.14/1.49 元，繼續(xù)推薦，目標(biāo)價(jià)38.57 元，維持“增持”評(píng)級(jí)。
    下半年還看新產(chǎn)品繼續(xù)發(fā)力。上半年，公司新產(chǎn)品收入比重為36.52%，達(dá)到2.56 億元。新產(chǎn)品新增1.5 億元，占到上半年新增收入的80%以上。我們認(rèn)為公司下半年在工程造價(jià)信息、工程施工、企業(yè)管理及電子政務(wù)等領(lǐng)域的新產(chǎn)品將有望繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，尤其工程施工軟件產(chǎn)品有望繼續(xù)獲得較大增長(zhǎng)，電子政府產(chǎn)品有望獲得突破。同時(shí)其他行業(yè)應(yīng)用軟件的拓展和國(guó)際化也是拉動(dòng)業(yè)績(jī)的新動(dòng)力。
    收入結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，抗周期性能力明顯增強(qiáng)。公司一直努力研發(fā)新產(chǎn)品覆蓋建筑全產(chǎn)業(yè)鏈，從2014 上半年收入看，公司在鞏固設(shè)計(jì)和招投標(biāo)環(huán)節(jié)的市場(chǎng)地位下，工程施工環(huán)節(jié)的信息化取得巨大成功，收入超3000 萬(wàn)，同比增長(zhǎng)4 倍以上。我們認(rèn)為工程施工和維護(hù)對(duì)信息化的需求有望快速增長(zhǎng)，公司有望繼續(xù)圍繞全產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。
    風(fēng)險(xiǎn)因素。1、建筑業(yè)新開工量下降；2、新產(chǎn)品需求低于預(yù)期。