久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    高精度、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，符合轉(zhuǎn)型預(yù)期
    2014 年是公司 “1-2-1” 戰(zhàn)略的實(shí)施元年，上半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)符合整體的轉(zhuǎn)型預(yù)期：傳統(tǒng)消費(fèi)產(chǎn)品線業(yè)務(wù)規(guī)?？s減； 高精度業(yè)務(wù)增長(zhǎng)352.87%（扣除Hemisphere 并表收入后仍保持快速增長(zhǎng)）；公司北斗移動(dòng)互聯(lián)產(chǎn)品同比增長(zhǎng)26.56%，同時(shí)該項(xiàng)業(yè)務(wù)毛利率同比增長(zhǎng)7.43%（現(xiàn)階段，北斗“軍轉(zhuǎn)民”的節(jié)奏加快，我們預(yù)計(jì)該項(xiàng)業(yè)務(wù)的毛利、營(yíng)收雙增的局面還將持續(xù)）。整體扣非后凈利潤(rùn)增長(zhǎng)3.85%，轉(zhuǎn)型帶來(lái)的負(fù)擔(dān)較小。
    順應(yīng)產(chǎn)業(yè)邏輯發(fā)展高精度，搭建多平臺(tái)搶占資源
    公司瞄準(zhǔn)高精度市場(chǎng)的戰(zhàn)略邏輯和當(dāng)年GPS 行業(yè)龍頭天寶（Trimble）如出一轍?，F(xiàn)階段，公司正通過(guò)外延整合Hemisphere 技術(shù)和資源構(gòu)建進(jìn)入壁壘，同時(shí)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與天寶、NovAtel 等公司進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，爭(zhēng)取進(jìn)口替代，該項(xiàng)業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)最快將于年底釋放。
    而在平臺(tái)資源的構(gòu)建上，公司參與科技部羲和平臺(tái)的構(gòu)建、與北京市政府搭建北京位臵平臺(tái)，預(yù)示公司未來(lái)可能通過(guò)更多地和各地方政府合作，進(jìn)入相關(guān)市場(chǎng)（交通管理、精準(zhǔn)農(nóng)業(yè)市場(chǎng)以及其他基礎(chǔ)設(shè)施管理），享受所帶來(lái)的政策紅利和行業(yè)紅利。另外，公司自有的中國(guó)位臵網(wǎng)將聚合行業(yè)及民用資源，為公司未來(lái)的產(chǎn)品和服務(wù)打開(kāi)銷路。
    看好公司高精度發(fā)展+平臺(tái)資源，維持“推薦評(píng)級(jí)”
    我們預(yù)計(jì)公司2014-2016 年?duì)I業(yè)收入分別為7.69/10.65/14.62 億元，凈利潤(rùn)分別為3900/9500/19500 萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)EPS 分別為0.21/0.51/1.04 元。
    考慮到公司所擁有的高精度市場(chǎng)技術(shù)壁壘及擁有的平臺(tái)資源，以及未來(lái)更具有創(chuàng)新性的發(fā)展路徑，我們對(duì)公司前景積極看好，給予“推薦”評(píng)級(jí) 。