>> 浙商證券-江海股份(002484)傳統(tǒng)產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域拓展,新產(chǎn)品2015年放量-140922
| 上傳日期： |
2014/9/23 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
周小峰 |
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公司薄膜電容器積極挺進(jìn)新能源汽車領(lǐng)域，目前已經(jīng)與下游企業(yè)進(jìn)行測試，從我們了解的情況看，測試結(jié)果顯示公司薄膜電容器產(chǎn)品品質(zhì)符合未來新能源汽車的要求，公司有望跟上新能源汽車放量的步伐。
傳統(tǒng)產(chǎn)品未來拓展新領(lǐng)域
公司鋁電解電容器產(chǎn)品代表了國內(nèi)最高水準(zhǔn)，隨著公司在工控領(lǐng)域市場份額持續(xù)提升，開拓新的應(yīng)用領(lǐng)域成為當(dāng)務(wù)之急，從公司產(chǎn)品下游應(yīng)用看，汽車電子、軍工等領(lǐng)域成為未來重點開拓的方向，預(yù)計2015 年見到成效。
超級電容技術(shù)能力持續(xù)提升
公司積極提升自身超級電容技術(shù)實力，傳統(tǒng)超級電容，通過技術(shù)引進(jìn)消化，有望率先在智能電視中得到應(yīng)用，同時，公司規(guī)劃通過代工生產(chǎn)的方式迅速做大規(guī)模。鋰離子超級電容，公司通過技術(shù)提升，原材料成本將大幅下降，與同行相比，競爭優(yōu)勢明顯。2015 年公司超級電容收入實現(xiàn)突破，2016年爆發(fā)成長。
盈利預(yù)測及估值
預(yù)計公司2014-2016年營業(yè)收入14.63、20.41、28.8億元，同比增速31.94%、39.51%、41.11%，凈利潤172、233、330 百萬元，同比增速33.23%、35.22%、41.82%，EPS0.52、0.7、0.99 元，PE34、25、18 倍，我們認(rèn)為，2015 年公司將迎來新的成長起點，薄膜電容開始發(fā)力，傳統(tǒng)產(chǎn)品在新的應(yīng)用領(lǐng)域如汽車電子、軍工市場有望帶來積極影響，而超級電容收入實現(xiàn)突破，處于爆發(fā)成長初期，維持買入投資建議。
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