久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

北京力拓是國(guó)家發(fā)改委認(rèn)定的節(jié)能企業(yè)，主要以合同能源管理模式從事石油鉆機(jī)網(wǎng)電改造和天然氣輸氣管道的余熱利用業(yè)務(wù)。其中石油鉆機(jī)網(wǎng)電改造業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)處于領(lǐng)先地位，其“電代油裝臵”采用工業(yè)電網(wǎng)為鉆機(jī)提供動(dòng)力，替代柴油發(fā)電提供動(dòng)力的工藝，降低鉆井燃料成本。在天然氣輸氣管道余熱利用領(lǐng)域，公司具備絕對(duì)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。
    北京力拓豐富的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備為天壕打開(kāi)成長(zhǎng)和估值空間。公司已與中石油西北聯(lián)合管道有限責(zé)任公司等簽署了17 座西氣東輸管道壓氣站余熱利用項(xiàng)目合作協(xié)議，以及5 座壓氣站余熱利用項(xiàng)目排他意向性協(xié)議。目前已有1 個(gè)壓氣站余熱利用項(xiàng)目擬于2014 年底投產(chǎn)，其他項(xiàng)目處于在建或前期籌備階段。公司雖然2013 年收入5718 萬(wàn)元，凈利潤(rùn)僅256 萬(wàn)元，2014 年上半年無(wú)收入，凈利-294 萬(wàn)元，但收購(gòu)?fù)瓿珊螅瑑?chǔ)備項(xiàng)目還需投入約9 億元建設(shè)資金，項(xiàng)目全部達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年?duì)I業(yè)收入將超過(guò)3 億元，年凈利潤(rùn)將超過(guò)1.5 億元。
    傳統(tǒng)余熱發(fā)電項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，煙氣綜合治理值得期待。2013 年公司新增投產(chǎn)發(fā)電5 個(gè)余熱發(fā)電EMC 項(xiàng)目（興山、滕州、安全二期、智慧和元華），2014年上半年天壕金彪部分投產(chǎn)發(fā)電，天壕宜昌擴(kuò)容改造工程完工，天壕豐城煙道氣工程投產(chǎn)供氣。4 月公司通過(guò)參股方式進(jìn)入鐵合金余熱發(fā)電EMC 領(lǐng)域，同時(shí)通過(guò)與先進(jìn)技術(shù)團(tuán)隊(duì)合資的方式成立天壕環(huán)保公司進(jìn)入煙氣治理綜合領(lǐng)域，未來(lái)環(huán)保業(yè)務(wù)值得期待。
    暫不上調(diào)盈利預(yù)測(cè)，維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。我們暫維持公司2014-2015 年EPS0.50/0.62 元的判斷，復(fù)合增速30%（尚未考慮天然氣余熱發(fā)電貢獻(xiàn)），對(duì)應(yīng)PE28/23 倍。我們認(rèn)為天壕是A 股節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域中具備獨(dú)特商業(yè)模式、核心競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、北京力拓豐富的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備帶來(lái)未來(lái)確定性高增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)上調(diào)概率大的稀缺標(biāo)的，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。