>> 齊魯證券-峨眉山A(000888)研究簡報：旺季增速提升顯著,智慧旅游深化發(fā)展-140929
| 上傳日期： |
2014/9/30 |
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作者： |
蘇超 |
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旅博會上，峨眉山股份公司董事長馬元祝在會議致辭中，回顧并展望了峨眉山智慧旅游的發(fā)展路徑以及大峨眉旅游目的地建設(shè)之路。綜合我們對公司長期的跟蹤判斷及近期相關(guān)新聞報道，我們梳理了峨眉山短期及中長期的基本面成長邏輯如下：
三季度游客量增長加快，區(qū)域交通將持續(xù)改善
上半年峨眉山景區(qū)接待游客 116.55 萬人，同比增長20.48%。由于去年7-8 月份，區(qū)域暴雨天氣及由其引發(fā)的短暫封山事件，旺季游客量的增長低于預(yù)期，下半年游客量加速下滑。在此低基數(shù)影響下，我們認(rèn)為今年下半年峨眉山景區(qū)的游客恢復(fù)性增長態(tài)勢有望好于上半年。據(jù)中國網(wǎng)報道，今年1-8 月，峨眉山景區(qū)累計購票人數(shù)201.55 萬人次，較2013 年累計增加48.08 萬人次、累計增長31.3%。綜合9 月區(qū)域旅游信息，我們預(yù)計景區(qū)三季度的游客量增速將逾30%，從而帶動下半年公司基本面實現(xiàn)快速恢復(fù)。
近兩年來峨眉山區(qū)域快速交通的持續(xù)改善(包括已經(jīng)通車的樂雅高速和成渝環(huán)線高速，以及目前進(jìn)入聯(lián)調(diào)聯(lián)試階段預(yù)計在年底開通的成綿樂城際鐵路)，同時考慮與省外交通線路未來的連接延伸，景區(qū)游客量的持續(xù)穩(wěn)定增長具有一定保障。隨著滬渝高速路的開通，重慶市場到峨眉山自駕游顯著增加，2014 年截至到9 月10 日共有51194 臺自駕車，同比增長43.54%。當(dāng)然，其中景區(qū)針對性的營銷推廣活動也是推力之一。我們認(rèn)為，公司積極調(diào)整的營銷及經(jīng)營策略，包括網(wǎng)絡(luò)營銷及服務(wù)體系的進(jìn)一步提升發(fā)展，將在行業(yè)發(fā)展趨勢中強(qiáng)化游客結(jié)構(gòu)的變化，進(jìn)而提升游客人均旅游消費水平。
強(qiáng)化網(wǎng)絡(luò)營銷核心，深化升級智慧旅游
從公司中報數(shù)據(jù)已看到，上半年公司費用控制效果顯著，銷售費用及管理費用較上年同期均有所下降，主要緣于公司營銷模式的轉(zhuǎn)變?；仡欉^去的15 年，峨眉山景區(qū)的營銷改革意識在一線景區(qū)中十分突出。
公司在1999 年即設(shè)立峨眉山旅游網(wǎng)，2009 年從中獨立出“識途旅游網(wǎng)”——作為峨眉山景區(qū)旅游門戶電商網(wǎng)站。2013 年，識途網(wǎng)升級為峨眉山景區(qū)“吃住行游購?qiáng)省甭糜萎a(chǎn)品的預(yù)定及服務(wù)平臺，同年峨眉山APP 客戶端上線。2014 年，景區(qū)微信公眾號、訂閱號推出，并上線百度輕應(yīng)用。除了開發(fā)推廣自己的網(wǎng)絡(luò)平臺外，峨眉山景區(qū)還積極和其他網(wǎng)絡(luò)平臺合作，例如與天涯社區(qū)已有多年深度戰(zhàn)略合作關(guān)系。
峨眉山在網(wǎng)絡(luò)營銷領(lǐng)域的超前布局無疑將為其在網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展趨勢中保持持續(xù)競爭力奠定良好基礎(chǔ)。
除了營銷方案的不斷革新外，公司在管理及服務(wù)體系中也領(lǐng)先注入了數(shù)字化概念。2005 年峨眉山“數(shù)字化框架”基本搭建，包括數(shù)字化指揮中心、高速光纖通訊平臺等。今年，作為“全國智慧旅游景區(qū)試點單位”，峨眉山景區(qū)在原有的數(shù)字化體系上實現(xiàn)了進(jìn)一步的提升發(fā)展，例如與云神科技簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，實現(xiàn)數(shù)據(jù)互通和信息共享，以及將景區(qū)文化植入完美世界旗下網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)品等。
基于行業(yè)發(fā)展的大趨勢，公司仍將在智慧旅游領(lǐng)域繼續(xù)研發(fā)以保持其領(lǐng)先優(yōu)勢。我們認(rèn)為，一方面如大數(shù)據(jù)的分析處理，將有效提高公司內(nèi)部經(jīng)營效率及整體營銷精準(zhǔn)度；另一方面，智慧旅游所帶來新形式或新內(nèi)容的旅游產(chǎn)品，亦有望繼續(xù)強(qiáng)化景區(qū)的市場競爭力。公司正在籌劃建設(shè)大峨眉智慧旅游產(chǎn)業(yè)創(chuàng)意園區(qū)。從目前公開的招商指南信息上看，園區(qū)將設(shè)立在成綿樂城際高鐵終點站附近，計劃于2015 年底建成運營。主要規(guī)劃有“大峨眉”智慧旅游服務(wù)中心、智慧旅游感知體驗中心、大數(shù)據(jù)（云計算）中心、峨眉山大劇院等19 個項目，定位于以“大峨眉”國際旅游區(qū)為重點，輻射全國旅游景區(qū)、企業(yè)的智慧旅游服務(wù)和體驗平臺，其中大劇院計劃容量為1200 人。公司此前的定增募投項目包括建設(shè)峨眉山旅游文化中心項目，含“天下峨眉”演藝中心及旅游文化中心兩部分，從目前智慧旅游產(chǎn)業(yè)創(chuàng)意園區(qū)的規(guī)劃內(nèi)容看，募投項目可能會有所調(diào)整。日前新聞披露的園區(qū)總投入為6 億元，我們認(rèn)為就現(xiàn)計劃的幾個項目盈利模式來看，園區(qū)整體的盈利前景尚不明晰，當(dāng)然，其中部分項目主要為后臺支持項目(如旅游服務(wù)中心、大數(shù)據(jù)中心等)，但園區(qū)的建設(shè)仍具有一定戰(zhàn)略意義。園區(qū)距離高鐵站300 米，距離景區(qū)800 米，具有極佳的地理位置，如能圍繞峨眉文化打造出優(yōu)秀的旅游產(chǎn)品，將能夠引導(dǎo)游客迅速且深入的感受峨眉文化，提升旅游體驗。此外，公司及景區(qū)也可以通過園區(qū)的智慧旅游平臺去整合更多的旅游資源，借力以提升自身的品牌形象。
組建大峨眉文化旅游聯(lián)盟，柳江項目拉開序幕
此次旅博會上，四川省樂山市、眉山市、雅安市、自貢市、宜賓市、涼山州、甘孜州 7 個市州正式簽訂合作協(xié)
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