>> 方正證券-諾普信(002215)環(huán)境污染訴訟影響今年利潤,但無礙公司長期發(fā)展-141014
| 上傳日期： |
2014/10/14 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
周錚，程磊 |
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公司參股公司江蘇常隆農化有限公司之前收到江蘇省泰州市中級人民法院送達《民事判決書》，訴訟涉及的財產損失，如按判決執(zhí)行，常隆農化損失金額人民幣8270萬元計入當期損益，并對公司本期和今年利潤產生較大影響,損失人民幣約為4776萬元。此次訴訟主要是針對2012年1月至2013年2月間常隆農化的鹽酸排放，且為一次性損失，不影響公司長遠發(fā)展，本次為一審判決結果，常隆農化對此次判決存在異議，并于2014年10月8日提起上訴。
2.看好公司增發(fā)項目，公司未來發(fā)展前景較好。O2O平臺將區(qū)域植保技術服務平臺、戰(zhàn)略合作經銷商及作物解決方案體驗店有機結合，建立集產品銷售與植保服務為一體、扁平化、深入基層的農資大平臺，推動公司業(yè)務快速發(fā)展，提供農業(yè)全流程作物解決方案，，公司計劃未來三年在農業(yè)發(fā)達縣市建立100個區(qū)域植保技術服務平臺，區(qū)域植保技術服務平臺的建設將依托公司戰(zhàn)略合作經銷商進行，進而為當地經銷商、零售店、農戶提供更加優(yōu)質、高效、專業(yè)的技術服務，并以股權的方式增加經銷商的穩(wěn)定性和忠誠度。預計基于O2O的100家區(qū)域植保技術服務平臺建成后未來每年將增加公司收入超過9億元，凈利潤超過9000萬元；新農藥化合物評估、開發(fā)及新產品登記項目有利于提升公司盈利能力，合作研發(fā)的專利化合物產品將成為國內的獨家壟斷產品，形成公司特色的產品群，具有較高的毛利率，提升公司品牌影響力，該項目還有利于公司與專利企業(yè)開展積極合作，符合國際其它非專利企業(yè)的發(fā)展路徑。。
3.盈利預測和投資評級。暫不考慮增發(fā)影響，暫不考慮增發(fā)影響，預計2014-2015年EPS分別為0.28元和0.40元，對應的PE 分別為35倍和25倍，此次下調盈利預測主要原因是訴訟帶來的一次性損失，我們維持“強烈推薦”的投資評級。
風險提示：銷量低于預期，產品價格大幅下降。
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