久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    維持公司2014/15 年EPS0.75/0.94 元預(yù)測(cè)，維持增持及目標(biāo)價(jià)7.5 元。
    公司業(yè)績(jī)符合預(yù)期。1）2014 年1-9 月公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入191.9 億，同比增長11.4%，歸屬于上市公司股東的凈利潤28.1 億，同比下降3%，EPS0.39 元。2）受房地產(chǎn)市場(chǎng)景氣度下降以及結(jié)算節(jié)奏影響，公司1-9 月份凈利潤同比略下降，但我們認(rèn)為華僑城產(chǎn)品定位中高端，最為受益改善性需求入市，預(yù)計(jì)四季度公司銷售將回升，我們維持公司2014/15 年EPS0.75/0.94 元預(yù)測(cè)。
    預(yù)計(jì)公司將大幅受益改善性需求釋放，同時(shí)公司為潛在央企改革受益標(biāo)的，未來有望完善激勵(lì)機(jī)制，加快新業(yè)務(wù)培育，未來成長性增強(qiáng)。1）地產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度有望提升：根據(jù)克爾瑞統(tǒng)計(jì)，公司前三季度銷售達(dá)125 億。公司產(chǎn)品主打中高端，最為受益改善性需求釋放，預(yù)計(jì)四季度銷售彈性較大，全年銷售仍有望保持增長；2）公司為央企改革潛在受益標(biāo)的，未來有望完善激勵(lì)機(jī)制，在新管理層帶領(lǐng)下，通過資本運(yùn)作等手段，加快新業(yè)務(wù)培育，公司作為稀缺的“地產(chǎn)+旅游+文化”龍頭標(biāo)的，未來經(jīng)營活力及效率有望得到近一步釋放和提升。
    催化劑：新擴(kuò)張項(xiàng)目加速、新業(yè)務(wù)成長加速、央企改革推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)提示：房地產(chǎn)市場(chǎng)景氣度下降、新業(yè)務(wù)推進(jìn)低于預(yù)期