>> 方正證券-諾普信(002215)參股美之奧，戰(zhàn)略布局農(nóng)業(yè)服務領域-141027
| 上傳日期： |
2014/10/27 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
周錚 |
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截止2014年9月30日，美之奧資產(chǎn)總額為5543萬元，凈資產(chǎn)為3688萬元；2014年1-9月，美之奧實現(xiàn)營業(yè)收入1647萬元，凈利潤502萬元。2013年美之奧實現(xiàn)主營業(yè)務收入1727萬元，凈利潤85萬元。美之奧原股東以2014年-2019年六個會計年度美之奧六年累計凈利潤指標（凈利潤指標剔除非經(jīng)常性損益項目影響）對公司作出承諾。公司對美之奧原股東以2014至2019六年累計凈利潤指標為考核周期進行考評。
2.參股有利于公司戰(zhàn)略布局農(nóng)業(yè)服務領域。美之奧主營蔬菜、花卉種子業(yè)務，業(yè)務規(guī)模排在浙江省蔬菜種子行業(yè)前三位，是浙江省“育繁推”一體化種子培育企業(yè)。其擁有高素質的育種科研團隊和實踐經(jīng)驗豐富的種子生產(chǎn)加工的專業(yè)隊伍。此次參股美之奧有利于進一步完善公司對大農(nóng)業(yè)的戰(zhàn)略布局，拓展公司業(yè)務領域、產(chǎn)品線，提升服務價值，從而提升公司整體競爭力。
3.土地流轉加速，大農(nóng)業(yè)戰(zhàn)略符合行業(yè)未來發(fā)展趨勢。隨著未來種植大戶的增多，農(nóng)業(yè)服務將是未來企業(yè)競爭力的重要體現(xiàn)，公司作為國內農(nóng)藥制劑的龍頭企業(yè)，自身在農(nóng)藥領域擁有良好的銷售渠道以及品牌優(yōu)勢，此次與種子公司的合作以及之前和復合肥龍頭金正大的合作有利于擴張公司的銷售渠道以及在農(nóng)資領域的影響力，同時未來可以對種植大戶提供種子、化肥、農(nóng)藥的打包服務，有利于提高自身原有產(chǎn)品的銷量和提高渠道的附加值。
4.盈利預測和投資評級。暫不考慮增發(fā)影響，預計2014-2015 年EPS 分別為0.28 元和0.40 元，對應的PE 分別為36 倍和25 倍，我們看好公司未來的大農(nóng)業(yè)戰(zhàn)略布局，維持“強烈推薦”的投資評級。
風險提示：產(chǎn)品銷量低于預期。
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