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    點(diǎn)評：
    三季度集裝箱吞吐量同比增長12.4%。前三季度，公司完成貨物吞吐量4億噸，同比增長10.5%，增速較去年同期下滑0.1 個百分點(diǎn)，完成集裝箱吞吐量1553 萬TEU，同比增長13.3%，增速較去年同期上升5.9 個百分點(diǎn)。
    第三季度公司完成貨物吞吐量1.3 億噸，同比增長5.8%，增速較去年同期下滑8.5 個百分點(diǎn)，完成集裝箱吞吐量546 萬TEU，同比增長12.4%，增速較去年同期上升3.3 個百分點(diǎn)。
    三季度成本增速快于收入。三季度公司營業(yè)收入34.6 億元，同比增長13.9%，營業(yè)成本23.8 億元，同比增長22.3%，綜合毛利率下降4.7 個百分點(diǎn)至31.3%。三季度公司管理費(fèi)用2.7 億元，同比增加13.6%，財(cái)務(wù)費(fèi)用0.7 億元，同比增長17.1%。投資收益2.1 億元，同比減少14.3%。
    盈利預(yù)測與估值：公司三季度凈利潤有所下滑，屬于正常波動，預(yù)計(jì)公司2014-2016 年EPS 為0.25、0.27、0.3 元，對應(yīng)PE 分別為13.8、12.6、11.5倍，公司總體業(yè)績增長穩(wěn)定，估值處于港口中的較低水平，具有較好的長期投資價(jià)值，維持“增持”評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇低于預(yù)期、華東地區(qū)港口惡性競爭