久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    2014Q3，營(yíng)收1.56 億元，同比+2%，環(huán)比+18%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4109 萬元，同比+252%，環(huán)比+218%；歸屬凈利2698 萬元，同比+909%，環(huán)比+170%；扣非后歸屬凈利潤(rùn)1389 萬元，同比+213%，環(huán)比+23%，全面攤薄后EPS 為0.20 元。
    主要觀點(diǎn)
    1. Fibroscan 儀器持續(xù)快速增長(zhǎng)，全年有望增40%
    隨著國(guó)際學(xué)術(shù)的認(rèn)可，F(xiàn)ibroscan 儀器各系列產(chǎn)品在海外，尤其是美國(guó)市場(chǎng)拓展順利，銷量增長(zhǎng)大幅提升。預(yù)計(jì)全年銷量有望達(dá)到640 臺(tái)左右，增長(zhǎng)40%左右。
    2. 冬蟲夏草采購成本下降，軟肝片實(shí)現(xiàn)盈利
    今年以來，冬蟲夏草價(jià)格持續(xù)下降，現(xiàn)已降至2 萬元/kg 以下，復(fù)方鱉甲軟肝片毛利率顯著回升，并實(shí)現(xiàn)盈利。公司主要采取3 方面措施盡可能地消減冬蟲夏草價(jià)格上漲的不利影響：1）向向內(nèi)蒙古自治區(qū)發(fā)改委和國(guó)家發(fā)改委提出復(fù)方鱉甲軟肝片價(jià)格調(diào)整申請(qǐng)，目前仍在等待國(guó)家發(fā)改委對(duì)藥品價(jià)格調(diào)整的批復(fù)意見；2）進(jìn)行原材料替代的臨床試驗(yàn)研究；3）指派專人深入一線產(chǎn)地，利用蟲草產(chǎn)新的有利時(shí)機(jī)直接收購，爭(zhēng)取降低直接采購成本。
    3. 報(bào)告期內(nèi)實(shí)際控制人再次增持，彰顯其對(duì)公司的信心
    14 年初，實(shí)際控制人王冠一融資7493 萬元以大宗交易方式擇機(jī)增持公司股份。
    9 月4 日，王總通過非公開發(fā)行方式再次增持公司股份，持股比例從13.14%增至14.43%，且鎖定三年，彰顯了王總對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展的堅(jiān)定信心。
    4. 預(yù)計(jì)全年歸屬凈利潤(rùn)增長(zhǎng)10~12 倍
    公司預(yù)計(jì)14 年歸屬凈利潤(rùn)5396~6377 萬元，同比增10~12 倍，對(duì)應(yīng)全面攤薄后EPS 為0.41~0.48 元。我們相信公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中對(duì)14 年的考核目標(biāo)（扣非后凈利潤(rùn)5100 萬元）是可以實(shí)現(xiàn)的。
    5. 盈利預(yù)測(cè)與投資建議。
    圍繞肝病，公司覆蓋了藥品、儀器以及健康管理的全產(chǎn)業(yè)鏈，未來還將從單純的藥品儀器銷售商過渡為肝病解決方案提供商?？紤]新增股本，預(yù)計(jì)14~16 年EPS 為0.41、0.54、0.75 元，對(duì)應(yīng)PE 為99、76、55 倍，維持“強(qiáng)烈推薦”。
    6. 風(fēng)險(xiǎn)提示： 1）儀器銷售不達(dá)預(yù)期；2）冬蟲夏草漲價(jià)