久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

三季度單季公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收40.6 億元，同比增長(zhǎng)2.3%，較二季度下滑3%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.12 億元，同比增長(zhǎng)53.5%，較二季度下滑17.1%，實(shí)現(xiàn)每股收益0.20 元。三季度武漢地區(qū)水泥均價(jià)335.3元/噸，同比上漲7 元/噸（2.1%）；受上半年廣東恩平的5000T/D 熟料生產(chǎn)線投產(chǎn)帶動(dòng)，我們預(yù)計(jì)三季度公司水泥熟料的綜合銷量增長(zhǎng)同比3%左右。
    成本費(fèi)用控制良好。受益成本端煤炭?jī)r(jià)格下降，三季度公司營(yíng)業(yè)成本同比降低0.1 個(gè)百分點(diǎn)，毛利率29.2%，同比提高2.3 個(gè)百分點(diǎn)。費(fèi)用控制方面，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)改善，報(bào)告期財(cái)務(wù)費(fèi)用同比下降12.1%，財(cái)務(wù)費(fèi)用率環(huán)比持續(xù)下降。
    關(guān)注國(guó)際化和環(huán)保產(chǎn)業(yè)。公司積極推進(jìn)海外布局和環(huán)保產(chǎn)業(yè)，塔吉克斯坦一線投產(chǎn)后提升公司盈利能力，二線也已開工，同時(shí)柬埔寨羨慕推進(jìn)順利，公司布局的海外市場(chǎng)盈利能力均顯著高于國(guó)內(nèi)，投產(chǎn)后將進(jìn)一步提升公司業(yè)績(jī)。環(huán)保產(chǎn)業(yè)，隨著政策的落地，公司有望率先受益。
    投資策略
    我們預(yù)計(jì)公司2014 年收入185.4 億元，同比增長(zhǎng)16%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)16.4 億元，同比增長(zhǎng)17.7%，基本每股收益0.94 元。以目前價(jià)格計(jì)，對(duì)應(yīng)PE 為7 倍，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    1、煤炭?jī)r(jià)格大幅上漲2、固定資產(chǎn)投資持續(xù)下滑