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    公司業(yè)務(wù)向縱深發(fā)展
    公司不僅僅是環(huán)保監(jiān)測(cè)儀器生產(chǎn)商，還是一家分析儀器生產(chǎn)商和系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商；我們既看好公司在環(huán)境監(jiān)測(cè)領(lǐng)域現(xiàn)有的市場(chǎng)地位，也看好公司的互聯(lián)網(wǎng)基因、軟硬件兼?zhèn)涞臉I(yè)務(wù)格局，我們認(rèn)為公司正在開(kāi)辟的環(huán)保智能化市場(chǎng)其市場(chǎng)空間數(shù)十倍于環(huán)境監(jiān)測(cè)設(shè)備市場(chǎng)。我們認(rèn)為在該領(lǐng)域公司擁有顯著的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。
    大幅上調(diào)2015-16 年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)
    我們認(rèn)為環(huán)保業(yè)務(wù)訂單將大幅增長(zhǎng)，拉動(dòng)公司盈利增長(zhǎng)，基于此并考慮此前公布的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃費(fèi)用攤薄的影響，我們將2014 年EPS 預(yù)測(cè)小幅下調(diào)6%到0.45 元（原0.48 元），同時(shí)將2015/16 年EPS 預(yù)測(cè)分別上調(diào)23%/40%至0.68/0.90 元（原0.55/0.64 元）。
    估值：重申“買(mǎi)入”，目標(biāo)價(jià)上調(diào)至26.7 元
    我們基于瑞銀VCAM 貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型（假設(shè)WACC 為7.6%），將目標(biāo)價(jià)由20.6 元上調(diào)至26.7 元。我們看好公司戰(zhàn)略升級(jí)對(duì)自身盈利和全行業(yè)升級(jí)的推動(dòng)作用，重申“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。