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同時，公司以5.79 元/股分別向控股股東中馀投資、齊泓基金、齊盛電商（齊家網(wǎng)全資子公司）非公開發(fā)行2000 萬股、2500 萬股、500萬股，募集資金不超過2.895 億元，凈額全部用于補充公司流動資金。本次交易完成后，齊家網(wǎng)及其一致行動人合計持有公司14.5%股權，為第二大股東。
    同時，齊家網(wǎng)授予公司獲得不少于其下一輪增資后總股本2%的股份認購權，成本不高于下一輪增資時其他投資機構的認購價格。
    此次合作：簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》強強聯(lián)合，拓展制造服務互聯(lián)網(wǎng)化和國際電商業(yè)務。海鷗衛(wèi)浴具有全球領先的衛(wèi)浴制造能力、供應鏈整合能力及國際營銷網(wǎng)絡；而齊家網(wǎng)是國內(nèi)領先的裝修、建材、家居領域電子商務網(wǎng)站，是國內(nèi)建材家居O2O 領域的領軍企業(yè)。雙方通過相互戰(zhàn)略投資，拓展衛(wèi)浴和智能家居的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務，實現(xiàn)共贏。1）海鷗衛(wèi)浴受益：衛(wèi)浴主業(yè)方面，公司將借鑒齊家網(wǎng)在電商網(wǎng)絡平臺的運營經(jīng)驗，使用自有資金成立全資子公司，為海鷗的下游品牌客戶企業(yè)提供電商平臺建設、互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品品牌建設和營銷體系建立以及構建整合式電子商務服務。通過互聯(lián)網(wǎng)整合營銷方案幫助品牌客戶企業(yè)實現(xiàn)O2O 運營，增強公司與品牌客戶的伙伴關系。智能家居方面，海鷗子公司愛迪生品牌旗下節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品增加了齊家網(wǎng)的電商銷售渠道，有利于快速拓展市場。2）齊家網(wǎng)受益：借力海鷗在衛(wèi)浴及智能家居產(chǎn)品優(yōu)良的制造供應基礎，加強齊家對供應鏈管理的能力；通過海鷗衛(wèi)浴豐富的國際營銷網(wǎng)絡和國際化運作經(jīng)驗，擴展建材、家裝國際電商平臺業(yè)務。
    原有業(yè)務：衛(wèi)浴五金和節(jié)能產(chǎn)品積極布局，戰(zhàn)略轉型“雙主業(yè)”模式。1）衛(wèi)浴五金領域：公司產(chǎn)品主要銷往北美、歐洲和亞洲數(shù)十個國家和地區(qū)，主要客戶為全球前十大衛(wèi)浴用品品牌商，公司通過向前后高附加值業(yè)務延伸，產(chǎn)品研發(fā)方面推出DIY 電子水龍頭、率先在珠海工廠投巨資進行無鉛（低鉛）銅制造工藝的研究等，并提供裝配物流及售后服務。受益將于12 月1日實施的“最嚴國標”《陶瓷片密封水嘴》（GB18145-2014）強制性國家標準和歐美市場復蘇；2）節(jié)能環(huán)保領域：2014 年兩次增資珠海愛迪生，打造節(jié)能產(chǎn)品研發(fā)平臺，推出供暖（制冷）云計費智能計量收費系統(tǒng)和“增壓寶”太陽能熱水器增壓淋浴龍頭，利用無線物聯(lián)網(wǎng)、云計算等技術在智能家居領域拓展新的成長空間。
    引入齊家作為戰(zhàn)略投資者，插上O2O 翅膀，打開未來發(fā)展想象空間，建議增持。齊家網(wǎng)是國內(nèi)領先的裝修、建材、家居領域電子商務網(wǎng)站，2012年平臺銷售額超過200 億元。公司定增引入齊家網(wǎng)作為戰(zhàn)略投資者，一方面增強公司資本實力，另一方面打開公司在衛(wèi)浴制造服務及智能家居互聯(lián)網(wǎng)化全新的增長空間。我們暫維持公司14-15 年EPS 分別為0.12元和0.16 元的盈利預測，停牌前股價（7.60 元）對應14-15 年PE 分別為63.3 倍和47.5 倍，公司目前總市值為30.86 億元，建議增持！