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    報(bào)告摘要：
     國(guó)家工程實(shí)驗(yàn)室將進(jìn)一步完善公司研發(fā)體系，強(qiáng)化公司研發(fā)能力。去年以來，公司加強(qiáng)實(shí)驗(yàn)室和技術(shù)團(tuán)隊(duì)建設(shè)，調(diào)整配方和工藝，取得一定突破。目前，咸陽(yáng)CX03（G5）和合肥CH03（G6）良率均維持在較高水平，我們認(rèn)為公司G5/G6 生產(chǎn)技術(shù)已實(shí)現(xiàn)質(zhì)變，為公司現(xiàn)有G5/G6 生產(chǎn)線釋放產(chǎn)能打下基礎(chǔ)。玻璃基板行業(yè)具有極高的技術(shù)壁壘，本質(zhì)上是研發(fā)能力的比拼。國(guó)家工程實(shí)驗(yàn)室僅次于國(guó)家實(shí)驗(yàn)室，是我國(guó)中長(zhǎng)期科技發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分，該實(shí)驗(yàn)室的建設(shè)一方面為公司鞏固現(xiàn)有技術(shù)成果、進(jìn)一步研發(fā)其他品類G5/G6 玻璃基板提供重要支撐，更重要的是為公司進(jìn)行更高世代G8.5 等提供條件。
     CEC 積極支持，或助公司進(jìn)一步突破發(fā)展瓶頸。彩虹股份是CEC 顯示技術(shù)板塊的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，可與中電熊貓配套，去年以來，CEC 顯著調(diào)整公司管理決策體系。在國(guó)企改革的大背景下，我們預(yù)計(jì)或仿南京熊貓進(jìn)行股權(quán)調(diào)整，并進(jìn)一步增加資金、市場(chǎng)支持力度。公司已將G8.5 的投資建設(shè)提上日程，在CEC 大力支持下，我們認(rèn)為公司與康寧、板硝子等國(guó)際玻璃基板巨頭實(shí)現(xiàn)合作的概率很大，一旦成行，公司將實(shí)現(xiàn)成長(zhǎng)空間的巨大突破。
     風(fēng)險(xiǎn)分析：G5/G6 生產(chǎn)技術(shù)復(fù)制性不理想；外資廠商價(jià)格戰(zhàn)。
     盈利預(yù)測(cè)及投資價(jià)值：預(yù)計(jì)公司14～16 年EPS 為-0.11 元、0.19 元和0.58 元，對(duì)應(yīng)市盈率為-91.4、53.8 和17.3，維持買入評(píng)級(jí)。（以上預(yù)測(cè)均基于公司已有資產(chǎn)，未考慮G8.5 的可能生產(chǎn)）