>> 中銀國際-豪邁科技(002595)設(shè)立泰國子公司,助力海外擴(kuò)張-141209
| 上傳日期： |
2014/12/9 |
大小： |
382KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
張君平 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
全球輪胎產(chǎn)能正向東南亞轉(zhuǎn)移，豪邁泰國將更靠近客戶，具有地緣優(yōu)勢。東南亞地區(qū)因橡膠供應(yīng)充足且運(yùn)輸成本低，輪胎需求增長迅速等原因，輪胎廠聚集現(xiàn)象明顯且廠商在此建廠意愿逐漸強(qiáng)烈。隨著公司在東南亞業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)大，在泰國投資設(shè)立子公司能更便捷地為東南亞客戶提供產(chǎn)品和服務(wù)，提高公司競爭力，進(jìn)一步擴(kuò)大公司在東南亞地區(qū)的市場份額，增強(qiáng)客戶依賴度，對鞏固公司世界輪胎模具制造基地具有重要戰(zhàn)略意義。
前期以市場拓展、售后服務(wù)為主，遠(yuǎn)期不排除設(shè)立海外生產(chǎn)中心的可能。公司市場重心已轉(zhuǎn)向海外，目前全球市場份額在10%左右，未來還將逐步提高。
由于海外輪胎巨頭在東南亞、歐洲等地也有工廠，之前由于工期及運(yùn)輸時間的原因，一些訂單無法滿足。公司在泰國設(shè)立服務(wù)設(shè)施一方面有助于開拓本地區(qū)的市場，另一方面對于售后服務(wù)等需求的反應(yīng)速度也將加快。從項目總投資額來看，不排除遠(yuǎn)期在當(dāng)?shù)卦O(shè)立生產(chǎn)中心的可能。這樣也將大大縮短東南亞及歐洲地區(qū)的供貨時間，有助于公司進(jìn)一步提高市場份額。
本部產(chǎn)能擴(kuò)張完畢，期待明年貢獻(xiàn)業(yè)績。公司今年產(chǎn)能擴(kuò)張已完成，預(yù)計年底將與客戶確定明年的供貨框架，大概率明年產(chǎn)能繼續(xù)保持滿負(fù)荷生產(chǎn)。目前公司達(dá)到30%市占率的目標(biāo)尚未改變，將指引公司業(yè)績保持增長。
精密加工能力突出，期待新的增長點。公司在精密加工及專機(jī)制造方面能力突出，且已經(jīng)在鋼模、鋁模、燃?xì)廨啓C(jī)殼體加工等業(yè)務(wù)上有所體現(xiàn)，我們認(rèn)為這種低成本、高效率的精密加工制造能力是公司最核心的競爭力，也具有很強(qiáng)的可復(fù)制性，將能保障公司在不同機(jī)械領(lǐng)域間順利切換，尋求模具業(yè)務(wù)之外新的增長點。
我們看好公司全球布局帶來的市場份額加速提升，公司目前產(chǎn)能擴(kuò)張完成，訂單飽滿，受益于此明年業(yè)績有望繼續(xù)保持高增長。我們預(yù)計2014、2015 年每股收益分別為1.23 元、1.68 元，堅持看好公司成長性以及制造能力的可復(fù)制性，維持目標(biāo)價40.25 元及買入評級。
|
|
