>> 群益證券-中國鐵建(601186)定增百億投資國內(nèi)四大項(xiàng)目,主業(yè)經(jīng)營更穩(wěn)健-141218
| 上傳日期： |
2014/12/18 |
大小： |
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pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
買入 |
作者： |
李曉璐 |
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此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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公司發(fā)布定增預(yù)案:擬向不超過十名特定投資者，以7.20 元/股價(jià)格，非公開發(fā)行股票不超過13.8 億股，募集資金總額不超過99.36 億元，扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后，擬投入25 億元用于重慶市軌道交通環(huán)線二期工程BT 項(xiàng)目、投18 億元用于石家莊市城市軌道交通3 號(hào)線一期小灰樓站至石家莊站工程BT 項(xiàng)目、投16 億元用于成都市地鐵10 號(hào)線一期工程BT項(xiàng)目、投12 億元用于德州至商丘高速公路夏津至聊城段BOT 項(xiàng)目,其余資金用于償還銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
根據(jù)公告，上述四個(gè)工程項(xiàng)目均已開工。重慶市軌道交通環(huán)線二期工程BT 項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2017 年12 月份竣工，項(xiàng)目合同額為92.83 億元，累計(jì)完成投資額為6.45 億元，內(nèi)部收益率預(yù)計(jì)為12.31%。石家莊市城市軌道交通3 號(hào)線一期小灰樓站至石家莊站工程BT 項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2017 年9 月底竣工，項(xiàng)目合同額為34.50 億元，累計(jì)完成投資額為8.20 億元，內(nèi)部收益率預(yù)計(jì)為12.33%。成都市地鐵10 號(hào)線一期工程BT 項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2017年6 月份竣工，項(xiàng)目合同額為30 億元，累計(jì)完成投資額為2.40 億元，內(nèi)部收益率預(yù)計(jì)為14.32%。德州至商丘高速公路夏津至聊城段BOT 項(xiàng)目預(yù)計(jì)2016 年中竣工，項(xiàng)目工程總投資31.94 億元，累計(jì)完成投資額為17.20 億元，內(nèi)部收益率預(yù)計(jì)為8.28%。
本次發(fā)行前，鐵建總公司持有中國鐵建61.33%的股權(quán)，為控股股東，本次發(fā)行完成后，鐵建總公司持有中國鐵建55.16%的股權(quán)，仍未控股股東。
對(duì)公司的正面影響：當(dāng)前，國家正在加快中西部鐵路建設(shè)和新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，中西部地區(qū)的鐵路建設(shè)將進(jìn)一步加快，預(yù)計(jì)整個(gè)“十三五”期間的鐵路投資總量都將保持在較高水平。公司是鐵路基建領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，截至三季度末，公司在手合同額為1.76 萬億元，是2013 年?duì)I業(yè)收入的3 倍，訂單充足。通過本次發(fā)行，將增強(qiáng)資金實(shí)力同時(shí)降低資產(chǎn)負(fù)債率，進(jìn)一步做大做強(qiáng)建筑工程主業(yè)，進(jìn)一步鞏固及提升行業(yè)領(lǐng)先地位。
綜上，預(yù)計(jì)公司2014 年和2015 年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤113.73 億元（YoY+9.95%，EPS 為0.922 元）和134.17 億（YoY+18%，EPS 為1.088元）。
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