>> 銀河證券-輕工制造行業(yè)周報-晨鳴紙業(yè)發(fā)行優(yōu)先股且進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融,維持推薦-150104
| 上傳日期： |
2015/1/6 |
大小： |
1254KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
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| 評級： |
謹(jǐn)慎推薦 |
作者： |
馬莉，花小偉 |
| 行業(yè)名稱： |
金融 |
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（3）我們也繼續(xù)強(qiáng)調(diào)齊峰新材的推薦評級，市場空間進(jìn)一步打開，且主要原材料鈦白粉價格下跌。
2、在2015 年投資策略上，圍繞“穩(wěn)健成長+改革主題+新模式轉(zhuǎn)型”三條主線擇股。
具體個股的推薦邏輯如下：
（1）穩(wěn)健成長類：
如美克家居，向上拐點已現(xiàn)，且針對子品牌開始輕資產(chǎn)擴(kuò)張。
如索菲亞，外延擴(kuò)張、品類延伸、完善產(chǎn)能布局，仍具備較大成長空間。
如宜華木業(yè)，在泛家居方向的積極布局，以及內(nèi)銷業(yè)務(wù)的持續(xù)開拓。
如奧瑞金，大客戶紅牛依然在成長期，灌裝與包裝業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。
如齊峰新材，可印刷裝飾原紙供不應(yīng)求，鈦白粉價格下跌等，業(yè)績確定性高，繼續(xù)推薦。
如美盈森，客戶不斷拓展、產(chǎn)能繼續(xù)釋放，驅(qū)動凈利明顯增長。
如合興包裝，主流大客戶、電商等高成長客戶不斷開拓，行業(yè)整合亦加快。
如哈爾斯，從代工型制造業(yè)企業(yè)向品牌消費(fèi)型企業(yè)轉(zhuǎn)型。
（2）新模式轉(zhuǎn)型類：
如勁嘉股份，煙標(biāo)業(yè)務(wù)增長良好凸顯行業(yè)龍頭優(yōu)勢，行業(yè)整合保障業(yè)績，且積極嘗試智能制造領(lǐng)域。
如東風(fēng)股份，本身具備優(yōu)秀的管理能力，且儲備多項潛力新業(yè)務(wù)。
如東港股份，傳統(tǒng)票據(jù)與智能卡保障業(yè)績，電子發(fā)票應(yīng)用加快，繼續(xù)推薦。
如康耐特，外銷增速加快，內(nèi)銷模式轉(zhuǎn)型潛力巨大。
（3）改革主題類：
造紙板塊，主要推薦存在國資改革和林業(yè)改革預(yù)期的岳陽林紙、晨鳴紙業(yè)（晨鳴紙業(yè)多元化發(fā)展保障業(yè)績，未來國企改革將成重要催化，繼續(xù)推薦），以及有望通過內(nèi)部挖潛持續(xù)改善業(yè)績的太陽紙業(yè)。
3、公司重要公告及行業(yè)動態(tài)：
（1）包裝造紙：冠豪高新—獲得政府獎勵資金；銀鴿投資—2014 年非公開發(fā)行股票申請文件反饋意見有關(guān)問題落實；紫江企業(yè)—非公開發(fā)行股票申請獲證監(jiān)會核準(zhǔn)；美盈森—高級管理人員增持20000 股；合興包裝—籌劃員工持股計劃；晨鳴紙業(yè)—發(fā)布行業(yè)首例優(yōu)先股預(yù)案，并涉足互聯(lián)網(wǎng)金融；廣博集團(tuán)—購買靈云傳媒100%股權(quán)。
（2）文娛用品：海倫鋼琴—首創(chuàng)智能鋼琴概念，構(gòu)思電商發(fā)展思路；姚記撲克—投資中德索羅門，進(jìn)軍“智能自行車”產(chǎn)業(yè)。
（3）其他家用輕工：上海綠新—擬收購申威達(dá)機(jī)械、紫光機(jī)械部分資產(chǎn)；東風(fēng)股份—“PET 基膜生產(chǎn)線”通過驗收，“能膜”品牌汽車防爆隔熱膜產(chǎn)品擬投放市場；上海家化—擬出售資產(chǎn)。
行業(yè)動態(tài)：深圳正式試點電子發(fā)票，鹽田港等納入首批試點；京東出品中國第一本電子發(fā)票專著，電子發(fā)票覆蓋全國20 省市。
4、行業(yè)觀點：維持整體行業(yè)的謹(jǐn)慎推薦。從各細(xì)分板塊看，仍延續(xù)個股思路。
具體看：（1）造紙：下游紙張價格整體以穩(wěn)為主，著眼點在壁壘高的特種紙類公司。（2）家居：家具及其零件出口額7-9 月連續(xù)正增長，但是10 月開始轉(zhuǎn)負(fù)，且11 月仍維持負(fù)增長態(tài)勢。上市公司優(yōu)勢在于品牌及渠道，個體確定性較高。（3）日化：11 月百家重點大型零售企業(yè)化妝品類商品零售額同比增長3.3%，增速較上年同期放緩2.6 個百分點，關(guān)注的是業(yè)績穩(wěn)增的行業(yè)龍頭，以及嘗試轉(zhuǎn)型的個體。
5、行業(yè)重要數(shù)據(jù)：
（1）造紙業(yè)：銅版紙、雙膠紙價格穩(wěn)定。（2）塑料包裝：布倫特原油價格小幅回彈。（3）馬口鐵價格弱勢維穩(wěn)。（4）金價：金價略有回升，但市場比較清淡。（5）制鞋業(yè)：牛皮價格維持高位。
6、下周提醒：股東大會提醒：1 月6 日中順潔柔；1 月6 日勁嘉股份；1 月6 日康耐特；1 月8 日麗鵬股份。
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