>> 銀河證券-三元股份(600429)關(guān)注改變穩(wěn)步進(jìn)行-150106
| 上傳日期： |
2015/1/7 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
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推薦 |
作者： |
董俊峰，李琰 |
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競爭類企業(yè)將是國資部分或全部退出的重點(diǎn)。
國企改革將推動公司進(jìn)一步改進(jìn)管理體制和激勵機(jī)制，完善現(xiàn)代企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提升經(jīng)營效率，為公司做大做強(qiáng)帶來制度基礎(chǔ)和持續(xù)動力。
（二）注入自控奶源牧場可期，借力擴(kuò)展銷售渠道鑒于國家相關(guān)乳業(yè)新規(guī)要求企業(yè)大力加強(qiáng)自控奶源建設(shè)，首農(nóng)集團(tuán)同意依國家法律法規(guī)的規(guī)定，將首農(nóng)集團(tuán)旗下原奶業(yè)務(wù)三元綠荷相關(guān)股份注入三元股份，屆時按照國家相關(guān)規(guī)定進(jìn)行辦理。非公開發(fā)行順利實施，公司有望借助復(fù)星集團(tuán)藥店銷售網(wǎng)絡(luò)，快速擴(kuò)展嬰幼兒配方乳粉銷售渠道。
（三）完善產(chǎn)業(yè)布局產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，發(fā)展外延式增長
公司仍將專注于乳制品生產(chǎn)、加工、銷售業(yè)務(wù)，其中計劃優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)發(fā)展嬰幼兒配方乳粉業(yè)務(wù)，已獲得嬰幼兒配方乳粉生產(chǎn)許可證。此外，公司計劃依托現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)整合契機(jī)，加大國內(nèi)外的資源整合，結(jié)合自身業(yè)務(wù)發(fā)展需求開展行業(yè)內(nèi)并購，實現(xiàn)外延式增長。
公司未來將（1）加強(qiáng)品牌建設(shè)。將系統(tǒng)規(guī)劃市場宣傳體系，深度整合新媒體資源，配合多種形式的線上線下活動，形成品牌傳播的三維覆蓋，提升品牌形象；（2）深化渠道拓展。將持續(xù)完善各產(chǎn)品及區(qū)域的渠道建設(shè)及深度分銷策略，提高產(chǎn)品鋪市率和市場占有率。嬰童渠道為乳粉業(yè)務(wù)目前主銷渠道，在未來幾年中，公司計劃有針對性的在部分一線市場及其他重點(diǎn)市場拓展商超等現(xiàn)代銷售渠道。此外，公司還計劃進(jìn)行電商渠道的拓展；（3）優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。計劃以嬰兒配方乳粉系列產(chǎn)品為核心，并以發(fā)展液態(tài)奶常低溫高端產(chǎn)品為重點(diǎn)，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升盈利空間。
3．投資建議
投資者可關(guān)注公司未來是否有改變，奶粉業(yè)務(wù)增速行業(yè)領(lǐng)先是投資亮點(diǎn)，繼續(xù)維持推薦評級。
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