>> 宏源證券-東軟載波(300183)戰(zhàn)略落地：推動物聯(lián)網(wǎng)邁入無縫通信時代-150107
| 上傳日期： |
2015/1/8 |
大小： |
561KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
王建偉 |
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從業(yè)務(wù)模式來看，公司未來將圍繞載波通信技術(shù)拓展“載波+WiFi+藍牙”的無縫通信解決方案，公司將憑借技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢成長為國內(nèi)乃至全球無縫通信產(chǎn)品解決方案企業(yè)龍頭。電力貓網(wǎng)絡(luò)拓展、三網(wǎng)融合IPTV、智能電網(wǎng)、中壓載波傳輸、弱電總包工程等空間巨大的領(lǐng)域都將納入公司業(yè)務(wù)能力范圍。
寬帶載波產(chǎn)品逐步成熟，針對細分行業(yè)的產(chǎn)品系列化布局趨于完整，2015 年將逐步放量。公司在過去兩年中對產(chǎn)品系列化布局已經(jīng)趨于完整，已經(jīng)初步形成了窄帶高速芯片、寬帶系列芯片并已經(jīng)開始布局無縫通信的融合類芯片，2015 年可能放量的產(chǎn)品包括：電力貓、智能插座（綜合多種通信方式）、智能漏電保護產(chǎn)品、三網(wǎng)融合IPTV產(chǎn)品，低成本安防解決方案系列產(chǎn)品。
維持“買入”投資評級，強烈推薦。預(yù)計公司2014~2016 年EPS 分別為1.16 元，1.87 元，2.60 元，我們強烈看好公司推動物聯(lián)網(wǎng)進入無縫通信時代的領(lǐng)軍能力，看好公司系列產(chǎn)品未來的普及以及對傳統(tǒng)行業(yè)改變，在2015 年實現(xiàn)4 億元以上凈利潤的基礎(chǔ)上看200 億市值，目標價80 元，維持“買入”評級，強烈推薦。
風險提示：智能家居和智慧社區(qū)市場拓展低于預(yù)期。
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