久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

在醫(yī)藥行業(yè)中，九州通于2013 年11 月公告擬參與籌備眾邦銀行，出資3 億元、持股10%；亞寶藥業(yè)于13 年12 月公告擬參與籌備山西同昌銀行，出資2 億元、持股20%。我們認(rèn)為，藥品零售龍頭參與組建民營銀行，與醫(yī)藥工業(yè)或藥品批發(fā)企業(yè)不同，將從以下三方面推進(jìn)產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展：
    （1） 社區(qū)健康管理中心和社區(qū)金融服務(wù)中心融合。截至2014 年9 月底，公司共擁有直營連鎖門店2480家，其中大部分為社區(qū)門店，公司在云南省內(nèi)已經(jīng)滿足了目前眾多股份制銀行發(fā)展“社區(qū)銀行模式”中對(duì)社區(qū)網(wǎng)點(diǎn)布局上的需求；未來公司參股的民營銀行可以借助一心堂的網(wǎng)點(diǎn)規(guī)模優(yōu)勢，在藥店門店內(nèi)同時(shí)提供金融服務(wù)。
    （2） 向上游提供產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)。截至2014 年9 月底，公司與全國1354 家供貨商進(jìn)行合作，從生產(chǎn)企業(yè)直接進(jìn)貨的商品銷售額已達(dá)60%，經(jīng)營的廠商品牌共建品種1100 多種，從而保證了公司的高毛利率水平；未來公司可以為上游供應(yīng)商提供金融服務(wù)，形成更加緊密的合作模式。
    （3） 向下游實(shí)現(xiàn)藥店會(huì)員與銀行客戶的用戶共享。目前公司擁有超過680 萬的有效會(huì)員，今年1-9 月會(huì)員銷售額占比為72.69%，良好的品牌和便利性使公司擁有了一批品牌忠誠度極高的客戶群體；未來公司可以將會(huì)員與銀行客戶進(jìn)行共享和相互轉(zhuǎn)化，提高客戶粘性的同時(shí)進(jìn)一步擴(kuò)大銷售規(guī)模。
    2、公司信息化和電商業(yè)務(wù)總投資將超過2 億元。公司近期公告了《電商業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃》，未來兩年計(jì)劃投資1.2 億元自有資金用于購買相關(guān)軟、硬件，設(shè)立、調(diào)配專業(yè)經(jīng)營管理機(jī)構(gòu)，大力發(fā)展電商業(yè)務(wù)。公司2007-2013 年的四期SAP 信息化建設(shè)，直接投資已超8000 萬元，為現(xiàn)階段電商業(yè)務(wù)的快速發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
    3、建設(shè)以O(shè)2O 模式為核心的全渠道營銷網(wǎng)絡(luò)體系。公司設(shè)立了電商事業(yè)部門負(fù)責(zé)電商項(xiàng)目及客戶關(guān)系管理（CRM）項(xiàng)目，正在積極實(shí)施第一代電商系統(tǒng)向第二代基于Hybris 電商系統(tǒng)的快速迭代。公司線下門店全部為直營連鎖藥店、終端規(guī)模優(yōu)勢顯著，確保了O2O 模式的穩(wěn)定性、經(jīng)營的安全性和快速迭代能力，在全渠道營銷網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)中，公司將以線下直營連鎖門店同步線上電商業(yè)務(wù)，倚靠直營連鎖管理統(tǒng)一、易于標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)線上線下資源的互相促進(jìn)。
    盈利預(yù)測和投資評(píng)級(jí)：我們預(yù)計(jì)公司未來三年（全面攤薄后）EPS 分別為1.20 元、1.52 元、1.86 元，給予公司“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：醫(yī)藥零售連鎖業(yè)務(wù)跨區(qū)域拓展的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；店面租金成本提高的風(fēng)險(xiǎn)；醫(yī)藥行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)。