>> 國金證券-東軟載波(300183)預(yù)計符合預(yù)期,15年智能家居業(yè)務(wù)可期-150118
| 上傳日期： |
2015/1/20 |
大?。?/td>
| 192KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
馬鵬清，張帥 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
智能家居布局 15 年開始落地：2014 年公司積極進行智能家居布局，從系統(tǒng)到產(chǎn)品形態(tài)都有了較多嘗試，2015 年寬帶載波芯片應(yīng)用成熟，公司具備了視頻與控制整套通訊方案，在眾多通訊方式中占有顯著優(yōu)勢；預(yù)計2015 年公司產(chǎn)品將率先在系統(tǒng)化要求高，價格敏感度低的地產(chǎn)市場得到應(yīng)用。
收購上海海爾，集備智能家居全解決方案：公司收購上海海爾預(yù)案已經(jīng)公告，將使得公司具備智能家居全套解決方案的能力，多種通訊方式合一的解決方案也將逐步發(fā)布，低成本32 位MCU 也將在物聯(lián)網(wǎng)時代獲得較強的市場競爭力；另外公司還獲得了下游應(yīng)用（尤其是家電）合作的關(guān)系，為下一步智能家居合作范圍擴散奠定基礎(chǔ)。
多種通訊方式共同分享智能家居萬億市場：智能家居萬億市場啟動，不同的通訊方式優(yōu)劣勢都非常顯著，考慮到智能家居市場應(yīng)用情景較為復(fù)雜，智能家居將是多種通訊方式共同完成。電力載波組網(wǎng)自適應(yīng)，寬帶、窄帶多重應(yīng)用情景，加之上海海爾IC 設(shè)計實力的加入多合一通訊SOC 也將成為重要的補充，公司有望成為智能家居綜合通訊方式、一體化解決方案提供商。
投資建議
我們維持公司 14-16 年凈利潤245 百萬、371 百萬、572 百萬的盈利預(yù)測，保持3.69%、51.63%、54.14%的增長，對應(yīng)1.100 元、1.667 元、2.570 元的EPS。（以上均為考慮上海海爾收購影響）公司積極開拓智能家居市場合作，接近落地。長期看好公司在智能家居市場布局，未來兩年業(yè)績快速增長確定性較強，維持“買入”評級，6-12 個月目標價80 元。
|
|
