久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司2014 年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入7.47 億元，同比增21.59%,營業(yè)利潤0.81 億元，同比增22.42%，利潤總額0.83億元，同比增24.97%,歸屬上市公司股東的凈利潤0.73 億元，同比增24.60%；當(dāng)季拆分看，Q4 當(dāng)季收入同比增7.37%，凈利潤同比增7.58%。
    公司Q4 收入增速放緩，我們認(rèn)為原因主要在于：（1）俄羅斯市場因其宏觀經(jīng)濟(jì)問題對(duì)總出口帶來一定拖累；（2）高基數(shù)因素，2013Q4 當(dāng)季收入額1.95 億，部分來自2013Q3 因行業(yè)環(huán)保問題導(dǎo)致的訂單延期。
    內(nèi)銷市場拓展方面，依然在穩(wěn)步推進(jìn)，公司2014 年雙十一天貓成交額543 萬元，同比增加50.83%，銷量10.05 萬只（其中，旗艦店完成257 萬元，銷量4.28 萬只）；2013 年雙十一淘寶完成360 多萬元，旗艦店完成167 萬元。
    Q4 凈利潤增速亦放緩，除了收入端的影響之外，杭州全資子公司虧損，對(duì)凈利潤也形成拖累。該子公司2014 年4 月份開始運(yùn)營，目前開發(fā)研究真空電水壺、新型納米電熱膜電熱管以及使用該材料的供暖電器等。納米電熱膜電熱技術(shù)是全新技術(shù)，完全可替代傳統(tǒng)金屬電阻絲加熱的方式；在節(jié)能環(huán)保方面有很大的優(yōu)勢(shì)，目前批量生產(chǎn)該納米電熱管的流水線設(shè)備正在制造中；目前有專門團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)，規(guī)模約100 人，仍在投入期，故產(chǎn)生虧損，拖累總體凈利潤。
    3、投資建議：
    綜合來看，公司憑借其性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，穩(wěn)步拓展內(nèi)銷，而且產(chǎn)品品類更趨豐富，新材料領(lǐng)域也在繼續(xù)推進(jìn)。
    我們預(yù)計(jì)公司2015-2016 年每股收益分別為1.04、1.31 元，同比分別增30.0%、26.5%，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE 分別為25.56、20.21 倍。
    維持對(duì)公司推薦評(píng)級(jí)。
    股價(jià)催化劑：公司新型納米電熱膜發(fā)熱材料取得更大進(jìn)展。
    風(fēng)險(xiǎn)因素：內(nèi)外銷市場開拓低于預(yù)期。