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    公告針對股票異常波動(dòng)核實(shí)公司相關(guān)情況：1、重組已獲得國防科工局、國務(wù)院國資委、財(cái)政部的批準(zhǔn)，證監(jiān)會(huì)已受理公司重組的行政許可申請。2、公司有使用現(xiàn)有資金收購合適的軍工資產(chǎn)的計(jì)劃，目前仍在進(jìn)行中，但尚無進(jìn)展。3、公司生產(chǎn)經(jīng)營情況正常。4、無未披露應(yīng)披露重大事項(xiàng)及大股東買賣公司股票行為。
    通信電子戰(zhàn)第一標(biāo)的，內(nèi)生增長空間巨大。市場對電子藍(lán)軍和電子戰(zhàn)的認(rèn)識(shí)仍處于初步階段，公司電子藍(lán)軍站在武器質(zhì)量控制環(huán)節(jié)具有核心地位，未來的市場空間達(dá)200-300億。習(xí)近平總書記在全軍裝備會(huì)議上強(qiáng)調(diào)建立質(zhì)量責(zé)任終身追究制度，著力構(gòu)建先進(jìn)實(shí)用的試驗(yàn)鑒定體系，確保裝備實(shí)戰(zhàn)適用性，預(yù)計(jì)后續(xù)導(dǎo)向政策會(huì)不斷出來。電子藍(lán)軍未來具有成為航天科工集團(tuán)支柱業(yè)務(wù)的潛力，我們預(yù)計(jì)未來三年內(nèi)生增長40-60%。
    公司利用現(xiàn)有資金收購軍工資產(chǎn)的計(jì)劃進(jìn)行中，完全符合我們此前的判斷。公司重組完成后在手現(xiàn)金將超過20億，預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金收購仍會(huì)集中在公司目前的軍用通信和電子領(lǐng)域，有利于不斷壯大公司的產(chǎn)業(yè)鏈。并且我們認(rèn)為航天科工控股比例進(jìn)一步提升也應(yīng)該是大概率事件，持續(xù)的注入可以預(yù)期。
    維持“強(qiáng)烈推薦-A”，目標(biāo)價(jià)22-25元。我們看好閩福發(fā)作為通信電子戰(zhàn)第一標(biāo)的在電子藍(lán)軍、電磁防護(hù)和軍用通信三個(gè)領(lǐng)域的內(nèi)生增長空間，重組后將發(fā)揮混合所有制優(yōu)勢，在外延并購和資產(chǎn)注入方面也存持續(xù)預(yù)期。預(yù)計(jì)14-16年備考EPS為0.20/0.32/0.35元，維持“強(qiáng)烈推薦-A”，建議買入，目標(biāo)價(jià)22.00-25.00元。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：重組進(jìn)度低于預(yù)期，電子藍(lán)軍發(fā)展低于預(yù)期。