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    點(diǎn)評：
    業(yè)績預(yù)告符合預(yù)期，全年有望實(shí)現(xiàn)正增長。2014 年前三季度營收和凈利潤增速在9%以上，四季度受原油價格大幅下跌的影響，營業(yè)收入預(yù)計(jì)同比2013 年四季度持平或者略有下滑，因此全年主營業(yè)務(wù)銷售收入同比與上一年基本持平，并進(jìn)一步形成經(jīng)營利潤與上一年基本持平。我們在深度報(bào)告的盈利預(yù)測中預(yù)計(jì)公司2014 年?duì)I業(yè)收入同比增長13.7%，凈利潤同比增長5.9%，公司業(yè)績預(yù)告基本符合我們的預(yù)期。
    非經(jīng)常性損益大幅增加，料主要來自于發(fā)動機(jī)再制造項(xiàng)目。2014 年公司業(yè)績預(yù)告非經(jīng)常損益對凈利潤的貢獻(xiàn)金額預(yù)計(jì)為2000 萬元，主要是受到政府補(bǔ)助資金影響所致。2013 年公司非經(jīng)常性損益為1112.62萬元，政府補(bǔ)助1207.07 萬元，主要來自LNG 供氣、海水淡化、深冷液化和地方稅收、轉(zhuǎn)型和財(cái)政補(bǔ)貼及獎勵，2014 年在主營業(yè)務(wù)收入同比與上一年持平的基礎(chǔ)上，主營業(yè)務(wù)相關(guān)和財(cái)稅補(bǔ)貼理應(yīng)與2013年基本持平，超出的900 萬元我們預(yù)計(jì)主要來自于政府對公司發(fā)動機(jī)再制造油改氣項(xiàng)目的補(bǔ)助。此外，增加的這900 萬元補(bǔ)貼，并不會對公司業(yè)績產(chǎn)生顯著影響。
    重申推薦邏輯：（1）公司作為LNG 行業(yè)的龍頭，在此領(lǐng)域的廣泛布局和深層耕耘是其無可比擬的優(yōu)勢，行業(yè)長期向好趨勢不變，15 年在多重因素影響下，風(fēng)險(xiǎn)機(jī)遇并存，全年實(shí)現(xiàn)增長應(yīng)是大概率事件；（2）公司獲準(zhǔn)建設(shè)“江蘇省發(fā)動機(jī)再制造油改氣工程中心”，此外，由由清華大學(xué)蘇州汽車研究院和張家港經(jīng)開區(qū)以及富瑞特裝合作成立的清研再制造產(chǎn)業(yè)研究院和清研首創(chuàng)再制造產(chǎn)業(yè)投資有限公司也已揭牌，發(fā)動機(jī)再制造油改氣項(xiàng)目或?qū)⒃?5 年發(fā)力；（3）儲氫材料中試順利進(jìn)行中，該材料將完美解決阻礙氫能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸——?dú)錃鈨Υ婧瓦\(yùn)輸，其產(chǎn)業(yè)化將打破公司成長天花板，提升公司估值水平。
    盈利預(yù)測：我們維持公司14-16 年EPS 分別為1.83 元、2.05 元和2.55 元的盈利預(yù)測不變，維持增持評級，強(qiáng)烈看好。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：大股東持股比例過低；柴油價格持續(xù)下跌，LNG 行業(yè)景氣度下降；應(yīng)收賬款和存貨金額較大，資產(chǎn)負(fù)債率較高；儲氫材料產(chǎn)業(yè)化遇阻。