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    公司的臺(tái)灣大客戶在大陸扶持華力微和通富，外包市場(chǎng)空間大，并形成戰(zhàn)略鐵三角關(guān)系。
    公司的高端制程FC、Bumping 封裝產(chǎn)品將快速上量，國(guó)內(nèi)客戶開(kāi)拓順利，是國(guó)內(nèi)第一家量產(chǎn)28nm 的FC+SiP 高端制程的封測(cè)公司，打開(kāi)了高端制程的市場(chǎng)空間。
    公司是汽車(chē)電子封測(cè)龍頭，產(chǎn)品最終應(yīng)用于特斯拉電源管理芯片、寶馬、豐田、通用等汽車(chē)中，MEMS、指紋識(shí)別等提升估值。
    財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與投資建議
    我們預(yù)測(cè)公司2015 年由于規(guī)模效應(yīng)處于凈利潤(rùn)率快速提升的階段，凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)在100%上下，2016 年開(kāi)始進(jìn)入平穩(wěn)增長(zhǎng)的階段，2015 年、2016 年EPS 分別為0.4、0.49 元。根據(jù)2015 年可比公司估值34 倍，我們維持13.53元的目標(biāo)價(jià)和買(mǎi)入評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    高端制程封裝產(chǎn)品的出貨量進(jìn)度不達(dá)預(yù)期，大客戶訂單轉(zhuǎn)移不達(dá)預(yù)期，以及半導(dǎo)體行業(yè)的景氣度下滑。