>> 川財證券-怡亞通(002183)深度研究-Diors的逆襲-中國零售業(yè)模式變革者-150209
| 上傳日期: |
2015/2/11 |
大小: |
703KB |
| 格式: |
pdf 共18頁 |
來源: |
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| 評級: |
買入 |
作者: |
王傳曉 |
| 下載權限: |
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類平臺商特質,可輕資產(chǎn)快速擴張:380 平臺為開放的平臺,對品牌商家和下游終端零售店均開放(增加品類和下游終端無需大規(guī)模資本支出,僅需其接入平臺的IT 系統(tǒng)),可輕資產(chǎn)快速擴張。 2015 年經(jīng)營性現(xiàn)金流轉負為正:我們預估隨公司經(jīng)營規(guī)模的擴大以及和樂店的陸續(xù)開出(和樂店可實現(xiàn)提前定貨甚至預付款),公司的經(jīng)營性現(xiàn)金流將明顯改善,正向循環(huán)加速中。 我們首次覆蓋予以買入的投資評級,目標價設定為39.15 元,目前隱含上漲空間94%。
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