>> 國泰君安-廣日股份(600894)電梯2.5產業(yè)正式搭成,大力開拓節(jié)能和智能裝備產業(yè)-150211
| 上傳日期： |
2015/2/12 |
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| 1215KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
黃琨，呂娟，王浩 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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現(xiàn)金流持續(xù)穩(wěn)定，LED 節(jié)能和智能裝備兩大新興產業(yè)大有前途：公司電梯產業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流好，定增完成后，后續(xù)傳統(tǒng)電梯主業(yè)資本投入較小，考慮到公司剩余近15 億的土地收儲款，現(xiàn)金流足夠充裕。盡管LED 市政照明短期發(fā)展放緩，但公司新開拓的汽車前大燈業(yè)務成長空間和確定性更強，判斷后續(xù)還將采納外延收購路徑大規(guī)模介入智能系統(tǒng)集成領域，致力于打造國內頂級的工業(yè)4.0 智能生產平臺。
股價催化劑： 國企改革、大額土地補償、外延收購。
風險提示：地產新開工大幅下滑。
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