>> 國海證券-雪迪龍(002658)監(jiān)測設備快速增長,率先開拓互聯(lián)網環(huán)保數(shù)據(jù)服務模式-150226
| 上傳日期： |
2015/2/26 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
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| 評級： |
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作者： |
譚倩 |
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合資公司經營項目包括大數(shù)據(jù)采集與處理、互聯(lián)網相關技術服務、計算機系統(tǒng)服務、基礎軟件服務、應用軟件服務。雪迪龍稱，本次合作將有助于充分利用各方在環(huán)境管理領域的信息化產品的積累和經驗，形成基于環(huán)境大數(shù)據(jù)分析的服務性產品。
該合資公司的設立，將有助于公司快速拓展互聯(lián)網環(huán)境數(shù)據(jù)服務領域的業(yè)務。
主要觀點：
1、 近期環(huán)保政策密集出臺，行業(yè)催化劑不斷，看好板塊行情
《中華人民共和國環(huán)境保護法》將自2015年1月1日起施行。修訂后從原來47條增加到70條，增強了法律的可執(zhí)行性和可操作性，有可能成為現(xiàn)行法律里面最嚴格的一部專業(yè)領域行政法。
2015年1月，環(huán)保部編制完成《國家環(huán)境保護“十三五”規(guī)劃基本思路》，明確在“十三五”期間實施《大氣污染防治行動計劃》、《水污染防治行動計劃》和《土壤污染防治行動計劃》三大行動計劃，分區(qū)域持續(xù)改善環(huán)境質量。
2015年1月15日，在2015年全國環(huán)境保護工作會議上，環(huán)保部部長周生賢透露，2015年將集中力量打好大氣、水和土壤污染防治三大戰(zhàn)役。繼續(xù)深入貫徹實施“大氣十條”。
2015年1 月以來，浙江省、上海市等多省市明確加強大氣、水污染等治理。浙江省明確2015 年全省將加大霧霾治理力度、加強水環(huán)境治理，并將霧霾治理列為2015 年浙江十件民生實事之首；上海市第六輪環(huán)保三年行動計劃即將啟動，共設水、大氣、土壤、固廢、工業(yè)、農村農業(yè)、生態(tài)和循環(huán)經濟等8 個專項領域和若干保障措施，安排220余個項目，預計總投入約1000 億元。
環(huán)保行業(yè)在政策支持下，在補漲需求的推動下，短線及中長線上漲空間打開。本輪牛市中，大盤藍籌、中小板均經歷了一輪較大的上漲，而環(huán)保行業(yè)漲幅較小，預計隨著政策的進一步出臺，環(huán)保行業(yè)迎來介入良機。
2、大氣污染治理有望成為兩會重要議題，預計進一步推動近零排放政策近年來，霧霾問題日趨嚴重，習近平、李克強也明確要求出臺有力舉措，扎實推進大氣污染治理工作，采取穩(wěn)、準、狠的措施堅決治理大氣污染。
2013年，國務院出臺《關于印發(fā)大氣污染防治行動計劃的通知》（簡稱《大氣十條》），明確加快重點行業(yè)脫硫、脫硝、除塵改造工程建設；明確2015年底前，京津冀、長三角、珠三角等區(qū)域基本完成燃煤電廠、燃煤鍋爐和工業(yè)窯爐的污染治理設施建設與改造，完成石化企業(yè)有機廢氣綜合治理；到2015年，地級及以上城市全部建成細顆粒物監(jiān)測點和國家直管的監(jiān)測點；到2017年，全國地級及以上城市可吸入顆粒物濃度比2012年下降10%以上；京津冀、長三角、珠三角等區(qū)域細顆粒物濃度分別下降25%、20%、15%左右，其中北京市細顆粒物年均濃度控制在60微克/立方米左右。
2014年9月，發(fā)改委、環(huán)保部、能源局共同印發(fā)《煤電節(jié)能減排升級與改造行動計劃 (2014-2020年)》（近零排放政策），明確新建燃煤發(fā)電機組應同步建設先進高效脫硫、脫硝和除塵設施，不得設置煙氣旁路通道；到2020年，東部地區(qū)現(xiàn)役30萬千瓦及以上公用燃煤發(fā)電機組、10萬千瓦及以上自備燃煤發(fā)電機組以及其他有條件的燃煤發(fā)電機組，改造后大氣污染物排放濃度基本達到燃氣輪機組排放限值；到2020年，東部地區(qū)新建燃煤發(fā)電機組大氣污染物排放濃度基本達到燃氣輪機組排放限值(即在基準氧含量6%條件下，煙塵、二氧化硫、氮氧化物排放濃度分別不高于10、35、50毫克/立方米)，中部地區(qū)新建機組原則上接近或達到燃氣輪機組排放限值，鼓勵西部地區(qū)新建機組接近或達到燃氣輪機組排放限值；支持同步開展大氣污染物聯(lián)合協(xié)同脫除，減少三氧化硫、汞、砷等污染物排放。
環(huán)保問題一直是兩會的重要議題，預計今年兩會將有進一步細化的大氣環(huán)保政策。當前，山西、浙江等地已開始對近零排放機組進行補貼，預計隨著兩會進一步推進大氣治理，各地方政府也將進一步推出近零排放要求。
3、公司2014年利潤預增40%-70%，持續(xù)看好環(huán)境監(jiān)測產品未來
公司產品涵蓋環(huán)境監(jiān)測系統(tǒng)產品系列，過程分析系統(tǒng)產品，分析儀器儀表系列，監(jiān)測軟件等。自2010年以來，營業(yè)收入及利潤穩(wěn)定增長。公司公告，預計2014年歸屬于上市公司股東的凈利潤為18780.54萬元至22804.94萬元，同比變動幅度為40%至70%。
我們認為，公司業(yè)績持續(xù)增長主要來自近年來火電行業(yè)脫硫脫銷市場不斷擴大。雖然目前火電行業(yè)已大部分完成脫硫脫硝改造和監(jiān)控設備采購。但環(huán)境保護政策日趨嚴格，不斷有新的領域被納入環(huán)保改造和監(jiān)控范圍，比如環(huán)保部明確自2014年7月1日起，對規(guī)定范圍內的鍋爐使用企業(yè)應建立企業(yè)監(jiān)測制度，持續(xù)看好環(huán)境監(jiān)測產品未來。
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