>> 民族證券-三花股份(002050)14年報點評-三花15年業(yè)績?nèi)员３挚焖僭鲩L-150302
| 上傳日期： |
2015/3/3 |
大小： |
1165KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
陳偉 |
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展望15年，由于高增長基數(shù)，公司凈利潤增速將會有所回落，但基于以下因素，凈利潤增速仍將保持30%以上的較高增長：考慮到公司出口收入占比較高（收入占比40%）以上，人民幣貶值有利于公司收入增長；能效“領(lǐng)跑者”政策出臺帶勱的變頻空調(diào)占比提升將推斷電子膨脹閥行業(yè)持續(xù)景氣；15年控制器收入預(yù)計實現(xiàn)40%以上的增長，將開始為公司作出一定的利潤貢獻(xiàn)；亞威科業(yè)務(wù)迚一步整合會更成效，預(yù)計15年收入20%以上，凈利潤有望扭虧；公司收購大股東旗下的三花微通道業(yè)務(wù)會成為新的增長點，保守預(yù)計15年凈利潤1.1億，較14年增加3600萬。
我們預(yù)計，公司15年攤薄每股收益約為0.71元，15PE22倍，給予增持評級。
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