>> 信達(dá)證券-數(shù)字政通（ 300075.sz）智慧停車業(yè)務(wù)再下一城-150303
| 上傳日期： |
2015/3/3 |
大小： |
457KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
肖金德，邊鐵城 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
點評：
有利于智慧停車業(yè)務(wù)覆蓋面擴(kuò)大。山東省誠信行作為山東省內(nèi)領(lǐng)先的物業(yè)管理公司，管理物業(yè)面積超過2000 萬平米，擁有大量停車場管理經(jīng)營權(quán)，在省內(nèi)十多個地市都有業(yè)務(wù)開展。當(dāng)前公司覆蓋1000 多家停車場，通過與誠信行合作將快速提升公司產(chǎn)品和管理平臺的覆蓋面。
城市精細(xì)化管理融合是發(fā)展特色。我們認(rèn)為，受益于長期專注于數(shù)字城管系統(tǒng)和數(shù)據(jù)的搭建和運營，公司針對于城市內(nèi)多個部件長期精細(xì)化管理有突出的技術(shù)和實施經(jīng)驗，從近期的經(jīng)營來看，公司朝精細(xì)化管理運營發(fā)展的戰(zhàn)略逐漸清晰。2 月6 日，公司成立智慧城市運營子公司，旨在專項普查服務(wù)、空間數(shù)據(jù)更新服務(wù)、移動信息采集服務(wù)等運營服務(wù)的基礎(chǔ)上提供更加多元化的服務(wù)。而此次與誠信行的合作，可以理解為展開基于云計算平臺的城市級停車綜合監(jiān)管平臺，將智能停車場納入到城市的管理系統(tǒng)做鋪墊。
傳統(tǒng)業(yè)務(wù)提供堅實支撐，看好融合發(fā)展空間。根據(jù)業(yè)績快報，公司14 年收入和凈利潤分別同比增長33.24%和31.68%。公司在部分地區(qū)的數(shù)字化城市管理系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，增加了水務(wù)管理、衛(wèi)生行政管理、環(huán)境保護(hù)、公共消防安全管理等模塊，實現(xiàn)行政執(zhí)法監(jiān)督一體化平臺建設(shè)，未來可以在全國進(jìn)行推廣，因此網(wǎng)格化管理的深化應(yīng)用能夠提供堅實的經(jīng)營基礎(chǔ)。而基于城市化管理平臺的技術(shù)優(yōu)勢，再加上與物業(yè)、城市管理部門的合作，推廣城市級的停車管理平臺具備獨一無二的優(yōu)勢。
維持“買入”評級。我們維持前期盈利預(yù)測，預(yù)計14-16 年歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為1.32 億元、1.82 億元和2.45 億元，對應(yīng)每股收益分別為0.7 元、0.96 元和1.29 元，目前股價對應(yīng)的市盈率分別為65 倍、48 倍和35 倍，維持“買入”評級。
風(fēng)險因素：惡性競爭導(dǎo)致毛利率大幅下滑；地方政府和行業(yè)主管部門推遲或減少對電子政務(wù)系統(tǒng)的投入；數(shù)字管網(wǎng)系統(tǒng)、智能停車場系統(tǒng)推廣受阻；核心技術(shù)人員流失。
|
|
