>> 安信證券-科華恒盛(002335)生態(tài)型能源互聯(lián)網(wǎng)公司初具雛形-150306
| 上傳日期： |
2015/3/6 |
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| 296KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
黃守宏 |
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■民參軍：公司前期公告，子公司通過國防科工局認證單位頒發(fā)的《武器裝備質量管理體系認證證書》，適用于公司的不間斷電源與逆變電源，在此領域實現(xiàn)了國產(chǎn)品牌首次進入，國產(chǎn)化的需求帶動電源類產(chǎn)品收入的增長同時毛利率也將得到提升。
■數(shù)據(jù)中心業(yè)務延伸到服務：公司堅持“智慧電能”的互聯(lián)網(wǎng)技術融合，數(shù)據(jù)中心業(yè)務從電能、環(huán)境延伸到數(shù)據(jù)服務，形成富有競爭力的云動力綠色數(shù)據(jù)中心解決方案。
■能源互聯(lián)網(wǎng)初具雛形：公司收購的控股子公司深圳市康必達控制技術有限公司為公司新增加電力自動化系統(tǒng)和智慧能源管理系統(tǒng)業(yè)務，定增23 億元從事分布式光伏發(fā)電，充電樁的業(yè)務也已經(jīng)開展，公司還可以提供互聯(lián)網(wǎng)云數(shù)據(jù)服務和儲能，成為能源互聯(lián)網(wǎng)公司的條件已經(jīng)初步具備。
■投資建議：我們預測公司2015-2017 年凈利潤分別為1.83 億元、2.75億元、4.11 億元，增發(fā)攤薄前EPS 分別為0.82 元、1.23 元、1.83 元，按照120 億市值估值，按照增發(fā)攤薄后股本計算目標價位35.5 元，給予“買入-A”投資評級。
■風險提示：能源互聯(lián)網(wǎng)盈利模式尚不清晰，分布式光伏建設進度低
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