>> 國信證券-愛施德(002416)業(yè)績低點已過,期待更多精彩-150316
| 上傳日期： |
2015/3/16 |
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| 505KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
程成，李亞軍 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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積極布局移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務
公司是全國前三的手機移動通信設備分銷商，年度設備銷售數(shù)量上億臺，在獲得三家運營商的移動轉售合作資格后，旗下U 友在套餐選擇與使用等方面較傳統(tǒng)運營商產品有較多突破，公司有望將原有的“手機用戶”轉變?yōu)樽约旱摹疤撋炭蛻簟保瑫r收購的機鋒是國內知名的應用分發(fā)平臺，公司完全可以打造成一個“虛擬運營商”+“手機經銷商”+“移動分發(fā)平臺”，三位一體的內部生態(tài)圈，實現(xiàn)真正運營商在產業(yè)鏈的布局，達到局部壟斷的地位。
依托“1 號機”平臺，努力拓展供應鏈服務
一號機平臺是公司以互聯(lián)網(wǎng)平臺思維建立的產品化、業(yè)務化的B2b 移動智能終端及服務平臺，主要客戶群體為T1-T6 的終端零售商，將為行業(yè)上下游客戶提供全面、開放的營銷服務，諸如供應鏈金融、存貨周轉率改善等。
業(yè)績低點已過，期待更多精彩，維持“買入”評級
我們認為公司作為國內領先的手機分銷商，分銷行業(yè)在3G 轉4G 陣痛期過后、運營商渠道份額擠出、手機國產商渠道下沉或加強海外等因素將迎來反轉期，同時公司積極布局移動互聯(lián)，努力拓展供應鏈服務，預計2014/2015/2016EPS分別為0.03/0.42/0.61 元，維持“買入”評級。
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