>> 廣發(fā)證券-中科金財(002657)解中小銀行生存難題,謀云金融平臺-150323
| 上傳日期： |
2015/3/23 |
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| 1237KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
劉雪峰，康健 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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同時，國內(nèi)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)率逐步上升，帶來流動性風(fēng)險加劇。國內(nèi)中小銀行急需改善運(yùn)營現(xiàn)狀，盤活資產(chǎn)、創(chuàng)造收益。
互聯(lián)網(wǎng)銀行平臺模式可行，三方獨(dú)立運(yùn)營商提供中小銀行新選擇互聯(lián)網(wǎng)銀行平臺是一種銀行、機(jī)構(gòu)及個人基于互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行銀行活動的平臺。可為成員銀行企業(yè)提供銀行通道業(yè)務(wù)、資本資產(chǎn)管理，同時為個人用戶提供理財業(yè)務(wù)。興業(yè)銀行銀銀平臺的成功，表明互聯(lián)網(wǎng)銀行模式具有可行性。目前BAT、大型國有銀行均在積極布局。而國內(nèi)中小銀行受其自身資源限制，無法自行建設(shè)，且與興業(yè)銀行存在競爭。包括公司在內(nèi)的第三方獨(dú)立運(yùn)營商的出現(xiàn)，是廣大中小銀行的另一不錯選擇。
通過入股交易所掃除政策障礙，IT 與流程雙重優(yōu)勢待發(fā)作為布局云銀行平臺的第一步，公司此次增資安糧期貨與大連資產(chǎn)交易所，可獲得相關(guān)金融業(yè)務(wù)實施資質(zhì)。同時通過該交易所獲得資產(chǎn)接口。
未來，將實現(xiàn)金融資產(chǎn)線上交易，銀行資產(chǎn)管理計劃線上交易，以及資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，與自身Ibank 解決方案形成協(xié)同效應(yīng)。
2015-2017 年業(yè)績分別為0.48 元/股、0.55 元/股、0.66 元/股我們考慮項目所處的階段短期不會給公司帶來收益，暫給予預(yù)測2015年~2017 年業(yè)績分別為0.48 元、0.55 元及0.66 元。我們認(rèn)為，公司擁有經(jīng)驗、技術(shù)、體制及先發(fā)優(yōu)勢，有能力在市場中獲得一定份額?？紤]國內(nèi)中小銀行65 萬億資產(chǎn)規(guī)模與0.1%~0.5%的服務(wù)費(fèi)用，未來發(fā)展極具潛力。給予“買入”評級。
風(fēng)險提示：
互聯(lián)網(wǎng)銀行推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險；待開展金融業(yè)務(wù)政策風(fēng)險；
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