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    結(jié)論：給予公司“增持”投資評(píng)級(jí)
    2014 年1-12 月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.63 億元，同比下降6.41%。實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)為-3635.98 萬元，上年同期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6107.13 萬元，同比盈轉(zhuǎn)虧，每股虧損0.0996 元。
    正文：
    1、 經(jīng)濟(jì)下滑造成公司產(chǎn)品銷量下降。1）在經(jīng)濟(jì)下行的背景下，居民的購(gòu)買力減弱，化妝品市場(chǎng)增速放緩；2）民族品牌發(fā)展較快，搶占了市場(chǎng)增量。公司客戶主要為國(guó)外品牌，產(chǎn)品價(jià)格較高，在與民族品牌競(jìng)爭(zhēng)中不占優(yōu)勢(shì)。
    2、 行業(yè)景氣有望穩(wěn)步提升。我們認(rèn)為，公司下游化妝品行業(yè)未來的成長(zhǎng)性較好，且公司為化妝品塑料包裝細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)，市場(chǎng)份額有望穩(wěn)步增長(zhǎng)。同時(shí)，公司為深圳國(guó)資委下屬企業(yè)，在國(guó)企改革預(yù)期的背景下，公司有望獲得強(qiáng)大的股東支持
    3、盈利預(yù)測(cè)與投資建議：我們預(yù)計(jì)15/16 年公司實(shí)現(xiàn)每股收益分別為0.03 元、0.04 元。
    鑒于化妝品行業(yè)未來的成長(zhǎng)性較好、公司為化妝品塑料包裝細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)，未來的增長(zhǎng)可期。此外，公司為深圳國(guó)資委下屬企業(yè)，強(qiáng)大的股東支持為公司中長(zhǎng)期發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，給予公司“增持”投資評(píng)級(jí)。