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    投資要點(diǎn)：
    維持“增持”評級。節(jié)能減排需求下，汽車能量來源由石油轉(zhuǎn)為更高效清潔的電能，電動(dòng)力取代汽車傳統(tǒng)機(jī)械動(dòng)力趨勢加速。插電混動(dòng)/純電動(dòng)汽車對于高壓連接器的需求增長，公司市場空間加速提升。
    維持2014-15 年EPS 0.73/1.03 元的預(yù)測，維持目標(biāo)價(jià)40.8 元。
    我們預(yù)測，2015 新能源客車倍增超3.5 萬輛，2016 插電混動(dòng)車型密集上市，公司新能源汽車高壓連接器市場份額70%以上，受益顯著。
    據(jù)產(chǎn)業(yè)調(diào)研，比亞迪之外，長安、長城、吉利等主機(jī)廠都將推出新的插電混動(dòng)車型。2014 年比亞迪秦的銷量是E6 的4 倍以上。
    2015 年主要看點(diǎn)在于新能源汽車連接器的高速增長、與泰科合作的持續(xù)深化以及與富士達(dá)、翔通等公司的協(xié)同發(fā)展。我們推測，公司外延整合的戰(zhàn)略將持續(xù)推進(jìn)。
    催化劑：公司進(jìn)入插電混動(dòng)車型供應(yīng)鏈；2016-20 新能源汽車補(bǔ)貼政策出臺(tái)
    風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源汽車業(yè)務(wù)推廣不及預(yù)期