>> 申萬(wàn)宏源-新都化工(002539)哈哈農(nóng)莊,哈哈訂肥,哈哈帶貨,哈哈農(nóng)貿(mào)搭建農(nóng)村“...-150402
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2015/4/2 |
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512KB |
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pdf 共2頁(yè) |
來(lái)源： |
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增持 |
作者： |
鄧建 |
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此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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哈哈農(nóng)莊電商平臺(tái)終端呈現(xiàn)為四大 APP，分別為哈哈農(nóng)莊、哈哈訂肥、哈哈帶貨、哈哈農(nóng)貿(mào)。哈哈農(nóng)莊自營(yíng)大牌低價(jià)農(nóng)村剛需品；哈哈訂肥—為種植大戶、農(nóng)技專(zhuān)家、零售商提供個(gè)性化、專(zhuān)業(yè)化的化肥定制服務(wù)；哈哈帶貨—農(nóng)村（城鄉(xiāng)）物流的整合平臺(tái)，類(lèi)似于農(nóng)村的嘀嘀打車(chē)、UBER，解決電商下鄉(xiāng)配送最后一公里的問(wèn)題；哈哈農(nóng)貿(mào)——農(nóng)產(chǎn)品反向收購(gòu)貿(mào)易平臺(tái)。目前安卓系統(tǒng)哈哈農(nóng)莊 APP 已上架，安卓系統(tǒng)其余三大 APP 及蘋(píng)果系統(tǒng)四大 APP 將陸續(xù)上架。同時(shí)哈哈農(nóng)莊電商采用員工持股的激勵(lì)模式進(jìn)一步激發(fā)管理層和業(yè)務(wù)骨干動(dòng)力。
哈哈農(nóng)莊無(wú)論在商品、價(jià)格、渠道、物流上都有無(wú)可比擬的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。商品：幫你選剛需，選大牌，選高性價(jià)比的產(chǎn)品，公司在農(nóng)資及調(diào)味品方面具有強(qiáng)大的資源整合能力；價(jià)格：較普通電商有一定折扣，全部送到價(jià)，物流體系部分由哈哈農(nóng)莊直補(bǔ)。渠道：經(jīng)過(guò)20 多年對(duì)于復(fù)合肥的深耕，目前新都在全國(guó)活躍的復(fù)合肥經(jīng)銷(xiāo)商超過(guò)2000 家，每個(gè)經(jīng)銷(xiāo)商有50 個(gè)鄉(xiāng)村零售商，在鄉(xiāng)鎮(zhèn)開(kāi)展店鋪經(jīng)營(yíng)的活躍復(fù)合肥零售商有10 萬(wàn)家。以此為中心繼續(xù)大力發(fā)展代理人體系與注冊(cè)用戶。物流：通過(guò)哈哈帶貨+復(fù)合肥渠道+鹽業(yè)渠道的綜合優(yōu)勢(shì)，核心是對(duì)于現(xiàn)有渠道的改造并非重建，投入相對(duì)較小，但可保證配送到農(nóng)村的每個(gè)角落。
鹽業(yè)公司擁有國(guó)內(nèi)最強(qiáng)大的渠道（物流，倉(cāng)儲(chǔ)和資金），可以配送到任何偏遠(yuǎn)的山區(qū)，這是目前大多數(shù)電商甚至實(shí)力強(qiáng)的調(diào)味品經(jīng)銷(xiāo)商不可及的。
在剛剛結(jié)束的糖酒會(huì)上，益鹽堂攜手十大鹽業(yè)公司首次亮相，其中包括吉鹽、中鹽、衛(wèi)群、云鶴、碧源、粵鹽、桂山及藍(lán)海星等品牌。目前公司已與14 個(gè)省份鹽業(yè)公司密切合作，占盡時(shí)間上的先機(jī)，未來(lái)這種模式還將繼續(xù)復(fù)制，鹽改后公司將增產(chǎn)普通碘鹽，低成本+品牌+渠道優(yōu)勢(shì)將使其在放開(kāi)后的價(jià)格戰(zhàn)中獲勝。
利用海藻碘鹽完整產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)設(shè)立合資公司投建200 噸海藻碘、200 噸海藻肥項(xiàng)目，加強(qiáng)公司對(duì)海藻碘濃縮液的控制同時(shí)豐富復(fù)合肥產(chǎn)品線。應(yīng)城益鹽堂是國(guó)內(nèi)唯一擁有海藻碘生產(chǎn)線和國(guó)內(nèi)最大食用氯化鉀生產(chǎn)線的食鹽生產(chǎn)企業(yè)，同時(shí)榮成凱普能提供優(yōu)質(zhì)的原料來(lái)源。
應(yīng)城益鹽堂出資700 萬(wàn)持股比例70%為益新開(kāi)普的控股股東，預(yù)計(jì)海藻碘和海藻肥生產(chǎn)線都將于年內(nèi)完工，公司預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入、凈利潤(rùn)分別為2560、600 萬(wàn)元。
哈哈農(nóng)莊全面布局，強(qiáng)調(diào)增持評(píng)級(jí)。大農(nóng)業(yè)模式初見(jiàn)雛形，同時(shí)鹽改正式方案呼之欲出，新都化工布局以備，預(yù)計(jì)15 年其品種鹽業(yè)務(wù)仍將翻番，隨著復(fù)合肥新增產(chǎn)能的投放及營(yíng)銷(xiāo)策略的創(chuàng)新，預(yù)計(jì)復(fù)合肥銷(xiāo)量將實(shí)現(xiàn)50%的增長(zhǎng)。維持新都化工15-16 年EPS 預(yù)測(cè)為0.53 元、0.74 元，對(duì)應(yīng)PE 為51、36 倍，強(qiáng)調(diào)增持評(píng)級(jí)。
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