>> 招商證券-天神娛樂(002354)創(chuàng)頁游首度登陸WCA歷史,向互娛界宙斯進發(fā)-150407
| 上傳日期： |
2015/4/7 |
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| 974KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
張潔，李妍 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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按照利潤承諾，四家公司2015、16 年將為公司貢獻2.45、3.2 億元凈利潤，約合公司2014年業(yè)績的104%、136%。此外公司停牌期間收購移動應用分發(fā)平臺為愛普100%股權(quán)，預計15 年將額外貢獻5000 萬以上的利潤。
完善業(yè)務布局，打造互聯(lián)網(wǎng)綜合平臺。通過本次收購，公司將進一步加強手游開發(fā)能力，完善產(chǎn)品類型及產(chǎn)品的全球區(qū)域布局；同時公司成功實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務的延伸，切入互聯(lián)網(wǎng)重要變現(xiàn)渠道——互聯(lián)網(wǎng)廣告，更長遠地看公司可借助互聯(lián)網(wǎng)廣告對主要媒體資源的理解為后續(xù)更多的互聯(lián)網(wǎng)布局提供資源支持，向多元化業(yè)務模式發(fā)展。
公司執(zhí)行力強勁，后續(xù)或還有驚喜。董事長朱曄是互聯(lián)網(wǎng)和手游行業(yè)的泰斗級人物，不僅以精準的眼光以及果斷的執(zhí)行力著稱，而且其在手游、互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域積累的豐富資源也將是公司后續(xù)戰(zhàn)略布局的重要支撐。我們認為在這樣一位卓越的領(lǐng)軍人的引導下，公司后續(xù)有望延續(xù)雷厲風行的業(yè)務風格，或給市場帶來更大驚喜。
給予“強烈推薦-A”投資評級。我們樂觀預計公司2015 年備考業(yè)績有望達到7億，按重組后2.94 億股本計算，2015 年EPS 為2.38 元，對應PE 為40 倍左右，市值大幅低估，建議現(xiàn)價強力買入，6 個月目標價130 元～150 元。
風險提示：戰(zhàn)略布局進度不及預期。
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