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雙方明確，在2015 年4 月至12 月大邱市在中國(guó)境內(nèi)展開“樂游韓國(guó)-2015 中韓健康文化交流之旅”時(shí)，邀請(qǐng)快樂老人報(bào)社作為本次活動(dòng)中國(guó)聯(lián)合主辦方，邀請(qǐng)中南旗下美時(shí)美刻國(guó)際旅行社（湖南）有限公司作為本次活動(dòng)中國(guó)境內(nèi)承辦方。此外，雙方還同意為發(fā)展醫(yī)療旅游事業(yè)而合作，充分發(fā)揮雙方優(yōu)勢(shì)，開拓潛在消費(fèi)市場(chǎng)。
    我們認(rèn)為，此次戰(zhàn)略合作的達(dá)成，是公司在深入布局老年文化產(chǎn)業(yè)中的又一進(jìn)展，將有助于公司拓展養(yǎng)老業(yè)務(wù)的覆蓋范圍，積極開拓國(guó)際市場(chǎng)并逐步增強(qiáng)在這一領(lǐng)域的品牌影響力，為下一步的產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張和價(jià)值成長(zhǎng)探索道路。
    轉(zhuǎn)型升級(jí)有望提速，持續(xù)發(fā)力在線教育
    近年來，為順應(yīng)出版發(fā)行行業(yè)數(shù)字化和國(guó)際化的大潮，公司積極推動(dòng)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)展順利。公司旗下的天聞數(shù)媒為國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)教育的龍頭企業(yè)，2014 年以來，業(yè)務(wù)布局?jǐn)U張迅猛，預(yù)計(jì)全年累計(jì)覆蓋學(xué)校達(dá)500–600 所，營(yíng)業(yè)收入達(dá)4-5 億元，利潤(rùn)貢獻(xiàn)或超2000 萬(wàn)，市場(chǎng)份額快速提升，教育平臺(tái)業(yè)態(tài)全面升級(jí)。
    此外，公司控股股東還于2014 年12 月收到湖南省委辦公廳下發(fā)的《深化省管國(guó)有文化資產(chǎn)管理體制改革方案》，有望注入教育內(nèi)容和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的優(yōu)質(zhì)資源，進(jìn)一步豐富內(nèi)容資源，并為下一步擴(kuò)大K12 在線教育競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、深耕養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)奠定基礎(chǔ)。
    風(fēng)險(xiǎn)因素：
    數(shù)字內(nèi)容業(yè)務(wù)爆發(fā)的不確定性；跨區(qū)域并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。
    盈利預(yù)測(cè)、估值及投資評(píng)級(jí)：
    考慮到國(guó)家“十二五”文化規(guī)劃下，公司的產(chǎn)業(yè)鏈特色與行業(yè)龍頭地位，以及產(chǎn)業(yè)未來轉(zhuǎn)型和科學(xué)發(fā)展與公司戰(zhàn)略匹配，我們維持公司2014-2016 年EPS 分別為0.80/0.96/1.17元的預(yù)測(cè)，當(dāng)前價(jià)22.40 元，對(duì)應(yīng)2014-2016 年P(guān)E 為28/23/19 倍。綜合考慮公司行業(yè)地位、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型及估值水平，我們維持公司 “買入”評(píng)級(jí)，建議投資人可以積極把握公司作為互聯(lián)網(wǎng)教育龍頭的中長(zhǎng)期成長(zhǎng)價(jià)值。