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    支撐評級的要點(diǎn)
    業(yè)績符合預(yù)期，持續(xù)推薦。利潤分配形式為以未分配利潤向全體股東每10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利1 元（含稅），同時(shí)以資本公積向全體股東每10 股轉(zhuǎn)增15 股。
    公司緊握行業(yè)發(fā)展機(jī)會，大力發(fā)展光伏業(yè)務(wù)，電力業(yè)務(wù)高增長。且公司在手項(xiàng)目儲備豐富，已并網(wǎng)250MW 電站（包含100MW 收購海潤項(xiàng)目），2015 年電站建設(shè)及并網(wǎng)進(jìn)入規(guī)模釋放期。同時(shí)加強(qiáng)智能化管理，積極參與互聯(lián)網(wǎng)能源。2014 年電站收入1.13 億元，銷售電力1.23 億度電，凈利潤大約2,035 萬元（凈利潤率18%，推測凈利潤率略低原因因?yàn)樾陆娬卷?xiàng)目前期運(yùn)營需要一定調(diào)整期）。
    汽車織物業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長，同時(shí)積極向座套業(yè)務(wù)、二級市場拓展提升汽車織物業(yè)務(wù)的發(fā)展速度。公司2014 年汽車織物業(yè)務(wù)合計(jì)收入12.7 億元，同比增長9.5%。
    費(fèi)用控制良好。銷售費(fèi)用率同比降低0.09 個(gè)百分點(diǎn)到2.96%，管理費(fèi)用率同比降低0.02 個(gè)百分點(diǎn)到9.38%；財(cái)務(wù)費(fèi)用率增加1.24 個(gè)百分點(diǎn)到1.74%，主要與公司電站業(yè)務(wù)提升相關(guān)。
    股權(quán)激勵增加團(tuán)隊(duì)凝聚力，推動公司業(yè)績持續(xù)增長，收購電力業(yè)務(wù)合資公司，股權(quán)結(jié)構(gòu)更加合理，上下一心共同發(fā)展。
    評級面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)
    電站裝機(jī)量不達(dá)預(yù)期；汽車織物價(jià)格出現(xiàn)非預(yù)期下滑。
    估值
    我們看好公司的發(fā)展，持續(xù)推薦，調(diào)整2015-2017 年每股收益（攤薄前）預(yù)測分別至1.05、1.70 和2.58 元，目標(biāo)價(jià)由28.00 元提高到55.00 元。