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我們認(rèn)為HMI、BMS、功能件業(yè)務(wù)將繼續(xù)推動(dòng)業(yè)績高增長，工業(yè)機(jī)器人提前布局，有望充分受益智能制造浪潮，預(yù)計(jì)2015/16 年EPS 分別為0.81（+5%）/1.02 元（保持不變），參考可比公司估值，給予2015 年60 倍PE 估值，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至48.6元，增持評(píng)級(jí)。
    設(shè)立均勝互聯(lián)，入股車音網(wǎng)，內(nèi)生+外延布局車聯(lián)網(wǎng)。（1）總投資5億成立均勝智能車聯(lián)，以HMI 硬件和底層軟件優(yōu)勢切入上層軟件和服務(wù)市場?？v觀公司歷史上言必行、行必果的作風(fēng)，我們預(yù)計(jì)2015年就會(huì)有項(xiàng)目落地。（2）車音網(wǎng)前裝市場已與一汽，上汽、北京現(xiàn)代和通用安吉星展開合作；加上后裝智能終端，覆蓋超過百萬用戶；公司入股車音網(wǎng)，內(nèi)生+外延打造終端+數(shù)據(jù)+服務(wù)的完整閉環(huán)。
    汽車電子和工業(yè)機(jī)器人受益汽車智能化和工業(yè)4.0 兩大浪潮。（1）公司HMI 整合駕駛控制、空調(diào)控制和娛樂控制系統(tǒng)，積極研發(fā)主動(dòng)反饋技術(shù)；BMS 繼續(xù)鎖定寶馬，切入特斯拉，兩大業(yè)務(wù)有望深度受益汽車智能化和電動(dòng)化大潮；（2）整合Preh 和IMA 工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)布局國外市場；成立子公司均勝普瑞、攜手浙大開拓國內(nèi)市場，打造智能制造大平臺(tái)分享工業(yè)4.0 萬億大蛋糕。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：車聯(lián)網(wǎng)布局低于預(yù)期，汽車電子業(yè)務(wù)低于預(yù)期。