>> 申萬宏源-中海達(300177)專注空間信息產(chǎn)業(yè),維持增持評級-150420
| 上傳日期： |
2015/4/21 |
大小： |
707KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
李曉光 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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2014 年公司主營業(yè)務收入增長良好，凈利潤微有下滑主要是由于新業(yè)務市場和研發(fā)投入較大，報告期內(nèi)公司推出了多款以三維激光掃描技術、聲納技術等為核心的新產(chǎn)品，并進入了三維城管街景、O2O 等新領域，我們認為公司針對空間信息產(chǎn)業(yè)鏈的布局日趨完善，未來仍將不斷推出新產(chǎn)品并開拓新領域。
成立產(chǎn)業(yè)并購基金專注空間信息產(chǎn)業(yè)。公司2014 年先后投資并購了海洋公司、聯(lián)睿電子、聲宏毅霆和浙江中海達，參股新三板公司雅達股份，分別在聲納技術、室內(nèi)定位、空間數(shù)據(jù)應用等領域有所助益。此次公司公告設立全資子公司及成立產(chǎn)業(yè)并購基金，意于在衛(wèi)星導航、地理信息、海洋探測設備、智慧城市等領域挖掘有潛在并購和整合價值的未上市企業(yè)、有快速增長潛力的擬上市企業(yè)，并參與上市公司定向增發(fā)（含配套融資）等。我們認為這顯示了公司積極布局空間信息產(chǎn)業(yè)全領域覆蓋的決心，看好公司未來在空間信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α?br> 募集資金實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈多方位覆蓋。公司重點發(fā)展的地理信息產(chǎn)業(yè)、衛(wèi)星及應用產(chǎn)業(yè)、海洋工程裝備產(chǎn)業(yè)等均屬于國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，隨著未來與物聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、現(xiàn)代服務業(yè)和高端制造業(yè)的結合進一步增強，未來發(fā)展前景可期。公司本次非公開發(fā)行募集到的5.25 億元將用于推進在高端海洋裝備、機械精密控制系統(tǒng)、高精度衛(wèi)星導航核心模塊等領域的研發(fā)項目，可有效提升公司的技術研發(fā)實力和市場競爭力，在抓住相關產(chǎn)業(yè)大力發(fā)展契機的同時，發(fā)揮協(xié)同效應，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈多方位覆蓋。
投資評級與估值。我們預測公司2015、2016、2017 年 EPS 分別為0.32 元、0.46 元、0.67 元。我們看好公司通過內(nèi)生增長和外延并購完善空間信息產(chǎn)業(yè)鏈布局的能力，公司作為我國國內(nèi)測繪地理信息技術裝備領域的第一家，也是唯一一家上市公司，行業(yè)利好作用顯著，成長速度較快，我們看好公司未來的發(fā)展前景，維持增持評級。
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