>> 廣發(fā)證券-新開普(300248)深耕智能一卡通業(yè)務,戰(zhàn)略布局移動互聯(lián)-150423
| 上傳日期： |
2015/4/23 |
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| 1137KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
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| 評級： |
謹慎增持 |
作者： |
劉雪峰，康健 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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天時地利人和，戰(zhàn)略布局移動互聯(lián)
移動互聯(lián)網行業(yè)高速發(fā)展，2014 年我國移動智能終端用戶規(guī)模達10.6億，同比增長231.7%。高校學生接受新鮮事務的速度快、智能移動終端使用率高，且消費行為同質化較高，是移動互聯(lián)網多個細分領域的目標群體之一。目前公司校園一卡通高校用戶市占率約1/3，已為全國650 余所本專科院校及850 余所中職院校的近1,000 余萬持卡用戶提供了一體化的校園信息化服務，且橫向并購后將整合更多高校資源。公司以一卡通為切入點，通過持續(xù)占領高校市場不斷擴大線下用戶群體規(guī)模，布局玩校等移動互聯(lián)網產品，隨著用戶數(shù)的不斷增加，在產品運作成熟之后，互聯(lián)網金融、互聯(lián)網教育、移動支付、移動新聞等方向有望成為公司新的盈利模式。
傳統(tǒng)業(yè)務穩(wěn)定增長，并購加速行業(yè)整合
2014 年公司實現(xiàn)主營業(yè)務收入31,496 萬元，同比增長42.41%；凈利潤3,776 萬元，同比增長52.89%，傳統(tǒng)業(yè)務穩(wěn)定增長。2014 年6 月，公司300萬元投資微令信息，獲得25%的股權；2015 年2 月，公司通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買迪科遠望100%股權，我們預計未來行業(yè)整合有望加速，市場集中度不斷提高。我們預計公司2015 年-2017 年EPS 分別為0.26、0.36、0.51 元，給予“謹慎增持”評級。
風險提示
下游應用領域信息化進程風險；行業(yè)擴張、市場拓展以及模式創(chuàng)新風險；技術升級和產品開發(fā)風險；核心技術人員流失風險。
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