>> 興業(yè)證券-恩華藥業(yè)（002262）2015年一季報點評：業(yè)績增長穩(wěn)健，新品等待招標放量-150428
| 上傳日期： |
2015/4/28 |
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| 423KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
項軍 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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盈利預測。我們維持此前深度報告《今朝小龍頭，明日大白馬》和《新一代白馬股崛起正當時》中提出的公司中長期成長邏輯：老品種增長穩(wěn)健，二線產(chǎn)品保持較快增長，新產(chǎn)品逐步放量，三點因素共同驅(qū)動公司業(yè)績保持穩(wěn)健的較快增長，公司作為質(zhì)地優(yōu)良的中樞神經(jīng)用藥龍頭，成長邏輯清晰，我們看好公司未來的持續(xù)增長和市值上升空間。暫不考慮增發(fā)攤薄，預估公司2015-2017的EPS分別為0.61、0.79、1.02元，對應2015-2017年動態(tài)PE分別為44X、34X、27X，考慮公司業(yè)績在中長期保持穩(wěn)健成長的確定性強，繼續(xù)維持“增持”評級。
股價表現(xiàn)催化劑。新產(chǎn)品銷售超預期。
風險提示。主力品種招標降價幅度超預期；新產(chǎn)品放量低于預期
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