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同時(shí)公司積極向戰(zhàn)略新興領(lǐng)域布局，入股攜車網(wǎng)打開萬億汽車后市場(chǎng)只是一個(gè)開端。預(yù)計(jì)15-17年EPS 分別為0.36、0.62、0.89 元，合理估值21.60 元，買入評(píng)級(jí)。
    一季度同比增長(zhǎng)近100%，符合我們之前的預(yù)期
    公司15 年1 季度實(shí)現(xiàn)收入1.07 元，同比增長(zhǎng)22%；歸母凈利潤1003 萬元，同比增長(zhǎng)95.02%，扣非凈利潤同比增長(zhǎng)165%，EPS 為0.04 元。與此同時(shí)，公司預(yù)告半年利潤2376-3036 萬元，同比增長(zhǎng)80%-130%。公司業(yè)績(jī)基本符合我們預(yù)期，也與我們一再強(qiáng)調(diào)的公司即將進(jìn)入爆發(fā)式成長(zhǎng)周期吻合。業(yè)績(jī)的快速提升，主要原因還是在于龍游基地的全面投產(chǎn)，銷量提升所帶來的。
    高增長(zhǎng)來源
    我們判斷公司業(yè)績(jī)進(jìn)入高增長(zhǎng)周期，主要理由如下：1、原有產(chǎn)品玻璃微珠反光膜產(chǎn)能擴(kuò)充一倍多，除重新供應(yīng)原有客戶外新增較多印巴、中東等訂單，支撐玻璃微珠膜銷量快速提升；2、微棱鏡膜作為打破3M壟斷的進(jìn)口替代品種，目前已通過認(rèn)證，憑借性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，必將快速鋪貨，將于15 年下半年開始量產(chǎn)；3、鋁塑膜作為新能源電池的核心原材料，公司步紫江之后實(shí)現(xiàn)突破，進(jìn)口替代空間巨大，一旦放量極為可觀，鋁塑膜目前已通過東莞大部分電芯廠的認(rèn)證通過，將于15 年9 月份開始投產(chǎn)。
    互聯(lián)網(wǎng)+的布局
    公司以自有資金入股攜車網(wǎng)—國內(nèi)領(lǐng)先的專注于汽車后市場(chǎng)電子商務(wù)和O2O服務(wù)的平臺(tái)。我們認(rèn)為意義非凡，使公司獲得一個(gè)萬億市場(chǎng)—汽車后市場(chǎng)的寶貴互聯(lián)網(wǎng)入口，符合公司一直以來的向新興產(chǎn)業(yè)聚焦，向新興領(lǐng)域集中的發(fā)展規(guī)劃。不排除這是公司將來向互聯(lián)網(wǎng)+布局的重要前奏，公司鼎力支持?jǐn)y車網(wǎng)的發(fā)展壯大，公司將來布局的騰挪空間也越大。
    催化劑：持續(xù)亮麗業(yè)績(jī)預(yù)告；公告大訂單風(fēng)險(xiǎn)因素：客戶拓展低于預(yù)期